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醫(yī)械創(chuàng)新資訊
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扭虧為盈!18A企業(yè)的春天要來(lái)了嗎

日期:2023-08-16
瀏覽量:2221

近日,港股上市藥企復(fù)宏漢霖、諾輝健康、和鉑醫(yī)藥相繼發(fā)布正面盈利預(yù)告,這在港股18A政策推出的五年時(shí)間里,都是較為驚喜的。
公開(kāi)資料來(lái)看,7月3日,復(fù)宏漢霖發(fā)布首次正面盈利預(yù)告,初步評(píng)估,預(yù)計(jì)今年上半年將首次實(shí)現(xiàn)半年度盈利,錄得利潤(rùn)約人民幣2億元,相比于去年同期虧損2.5億元,實(shí)現(xiàn)扭虧為盈;7月中旬和鉑醫(yī)藥發(fā)布公告,預(yù)期2023年上半年總收入約4000萬(wàn)美元,同比增長(zhǎng)約44.9%,盈利約200萬(wàn)美元至400萬(wàn)美元,公司首次實(shí)現(xiàn)半年度盈利。8月4日,諾輝健康宣布,截至2023年6月30日,公司預(yù)期實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)超過(guò)4500萬(wàn)元,而2022年同期,為凈虧損1.06億元。公告表示,公司扭虧為盈,主要是因?yàn)楫a(chǎn)品商業(yè)化進(jìn)程及成本控制影響所致。
截至目前,已有近60家生物科技公司成功登陸港交所,累計(jì)募資金額超過(guò)千億港元,累計(jì)發(fā)行總市值超過(guò)7000億港元,港股18A成為了很多未盈利生物科技公司的上市首選。

港股18A上市概況

長(zhǎng)期以來(lái),生物醫(yī)藥行業(yè)存在研發(fā)成本高、臨床試驗(yàn)周期長(zhǎng)等問(wèn)題,導(dǎo)致生物科技類公司短時(shí)間內(nèi)很難盈利。2018年4月,香港聯(lián)合交易所(以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)交所”)在《香港聯(lián)合交易所有限公司證券上市規(guī)則》中新增第18A章《生物科技公司》,允許未有收入、未有利潤(rùn)的生物科技公司提交上市申請(qǐng)。該項(xiàng)制度的推出被認(rèn)為是港股市場(chǎng)25年以來(lái)最重大的一次上市制度改革,自推出以來(lái)至今已吸引眾多生物科技類公司赴港股上市,其中,也包含相當(dāng)數(shù)量的醫(yī)療器械類企業(yè)。
根據(jù)聯(lián)交所官網(wǎng)數(shù)據(jù),截至2023年6月12日,共有58家企業(yè)通過(guò)18A規(guī)則成功上市。從細(xì)分賽道看,58家企業(yè)分布于制藥、醫(yī)療器械、眼科、CXO,其中制藥類公司共有37家,醫(yī)療器械類公司15家,眼科類公司3家,CXO類公司3家。

來(lái)源:LiveReport大數(shù)據(jù)


而已“摘B”的12家企業(yè)均為制藥類公司。根據(jù)規(guī)定,遵循港股《上市規(guī)則》第18A章上市的公司,當(dāng)其滿足年收入大于5億港元、市值大于40億港元的條件后,可申請(qǐng)摘“B”?!罢狟”也被視為18A上市企業(yè)成功發(fā)展壯大的重要標(biāo)志,這意味著公司的盈利能力、產(chǎn)品研發(fā)管線、商業(yè)化能力等方面得到市場(chǎng)有力驗(yàn)證。
8月3日,SunhoBiologics(以下簡(jiǎn)稱“盛禾生物”)向港交所遞交招股書(shū),擬在港股主板上市,中金公司為獨(dú)家保薦人。港交所官網(wǎng)顯示,盛禾生物招股書(shū)綴有字母“B”標(biāo)識(shí),意味著公司是遵循港股《上市規(guī)則》第18A章尋求上市,其也是今年第9家遵循此規(guī)則尋求上市的公司。
此外,還有加立生物、友芝友生物等多家生物科技公司正在排隊(duì)等待聆訊。

醫(yī)療器械企業(yè)港股18A上市概況

其中包含在內(nèi)的15家醫(yī)療器械企業(yè),占全部港股18A生物科技上市公司的28.30%,醫(yī)療器械企業(yè)港股18A上市概況如下:

來(lái)源:國(guó)浩律師事務(wù)所


根據(jù)截至目前已完成港股18A上市的15家醫(yī)療器械企業(yè)于香港聯(lián)交所官網(wǎng)公布的招股說(shuō)明書(shū),其上市時(shí)核心產(chǎn)品相關(guān)的研發(fā)上市進(jìn)展、所獲資質(zhì)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況如下:

來(lái)源:國(guó)浩律師事務(wù)所

海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,近年來(lái),香港資本市場(chǎng)為醫(yī)藥企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)提供了投融資平臺(tái),促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品和技術(shù)的國(guó)際化和全球化。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,在政策、資本等多重利好因素的持續(xù)催化下,預(yù)計(jì)會(huì)有更多醫(yī)藥企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

? 總結(jié)

回顧港交所18A公司上市以來(lái)的表現(xiàn),可謂擁有過(guò)高光也經(jīng)歷過(guò)低谷。與曾經(jīng)盲目追求投資熱門賽道的時(shí)代不同,市場(chǎng)如今更傾向于關(guān)注那些真正能在創(chuàng)新藥械領(lǐng)域那些研發(fā)實(shí)力雄厚、有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品商業(yè)化的企業(yè)。對(duì)比美國(guó)的生物科技市場(chǎng),據(jù)廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,從1990年開(kāi)始,盡管有超過(guò)600家生物科技公司在納斯達(dá)克上市,但截止2020年6月僅有12家真正實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定收入和正向現(xiàn)金流。

這為國(guó)內(nèi)的18A公司樹(shù)立了榜樣,顯示出即使在高風(fēng)險(xiǎn)的生物科技行業(yè),也是有實(shí)現(xiàn)盈利的可能性。國(guó)內(nèi)的復(fù)宏漢霖、諾輝健康和“另類選手”和鉑醫(yī)藥等公司,不僅開(kāi)始走向盈利,而且其盈利模式各具特色。這些成功案例無(wú)疑為其他仍在探索中的創(chuàng)新醫(yī)藥企業(yè),提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。

而對(duì)于中國(guó)的醫(yī)療器械企業(yè)在港股18A上市來(lái)說(shuō),機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存著

資本與技術(shù)的結(jié)合:上市可以為醫(yī)療器械企業(yè)提供豐富的資金,這些資金可用于研發(fā)、市場(chǎng)擴(kuò)張、并購(gòu)等。有了充足的資金支持,企業(yè)可以更好地進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。

企業(yè)品牌與信譽(yù)的提升:在港股上市意味著企業(yè)需要滿足更為嚴(yán)格的信息披露和財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn),這有助于提升企業(yè)的透明度和公信力,從而增強(qiáng)品牌形象。

競(jìng)爭(zhēng)與差異化:隨著更多的中國(guó)醫(yī)療器械企業(yè)選擇在港股上市,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。這要求企業(yè)不僅要有高質(zhì)量的產(chǎn)品,還需要有獨(dú)特的市場(chǎng)定位和差異化策略來(lái)應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)。

監(jiān)管與合規(guī)的挑戰(zhàn)港股上市企業(yè)從產(chǎn)品質(zhì)量到市場(chǎng)推廣,都需要遵守更為嚴(yán)格的監(jiān)管要求。

總體來(lái)說(shuō),港股18A上市為醫(yī)藥企業(yè)帶來(lái)了機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)并存的局面。18A企業(yè)只有真正做到創(chuàng)新、真實(shí)的業(yè)績(jī)和持續(xù)的研發(fā)投入,才能在這個(gè)高競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中脫穎而出。

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