昨日晚間，南京麥瀾德醫(yī)療科技股份有限公司（以下簡稱“麥瀾德”）發(fā)布公告稱：擬公開發(fā)行股份2500萬股，占此次公開發(fā)行后總股本的25.00%，發(fā)行后公司總共股本為1億股。發(fā)行價格為40.29元/股；2022年8月2日進(jìn)行網(wǎng)上申購。
據(jù)悉，麥瀾德首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）并在科創(chuàng)板上市的申請已于2022年3月16日經(jīng)上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會審議通過，并已經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可〔2022〕1189號文同意注冊。公司募投項目擬投入募集資金總額5.74 億元，募集資金到位后將進(jìn)一步擴(kuò)大公司現(xiàn)有盆底及產(chǎn)后康復(fù)類產(chǎn)品的供給能力，完善公司現(xiàn)有營銷網(wǎng)絡(luò)。
該公司是盆底及產(chǎn)后康復(fù)設(shè)備領(lǐng)先生產(chǎn)商，專注于盆底及產(chǎn)后康復(fù)這一細(xì)分領(lǐng)域，或成為第一家“產(chǎn)后美”上市企業(yè)。2021年1月至12月，?公司營收組成為：耗材占比26.98%，產(chǎn)后恢復(fù)系列占比16.29%，磁刺激儀占比9.1%，其他產(chǎn)品占比7.89%，配件占比2.11%。
麥瀾德成立于2013年，專注于盆底及產(chǎn)后康復(fù)領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的企業(yè)。公司產(chǎn)品涵蓋盆底及產(chǎn)后康復(fù)設(shè)備、耗材和配件，主要包括生物刺激反饋儀、盆底訓(xùn)練儀、陰道電極等。目前已開發(fā)“盆底及產(chǎn)后康復(fù)、女性生殖康復(fù)、盆底疾病分級診療信息軟件、營養(yǎng)及健康管理設(shè)備、運(yùn)動康復(fù)設(shè)備、耗材及配件”六大產(chǎn)品線。主要應(yīng)用于醫(yī)療機(jī)構(gòu)的婦產(chǎn)科、婦?？啤D科、盆底康復(fù)中心以及月子中心、產(chǎn)后恢復(fù)中心、母嬰中心等專業(yè)機(jī)構(gòu)。
在盆底康復(fù)領(lǐng)域，公司不斷創(chuàng)新，并將互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)與盆底診療技術(shù)不斷融合，通過多項核心專利技術(shù)和大數(shù)據(jù)算法，提升盆底診療效率和醫(yī)療體驗(yàn)。其盆底及產(chǎn)后康復(fù)設(shè)備可實(shí)現(xiàn)獨(dú)立8通道肌電信息采集、電刺激、生物反饋及1個獨(dú)立張力檢測通道；肌電信息采集頻率最高可達(dá)8192Hz，電流脈寬和電刺激頻率可在范圍內(nèi)自由調(diào)節(jié)等功能，是國內(nèi)第一家取得一次性使用陰道電極注冊證、盆底疾病分級診療信息軟件注冊證、盆底生物刺激反饋儀注冊證的企業(yè)。
同時公司還積極延伸布局運(yùn)動康復(fù)、女性生殖康復(fù)、營養(yǎng)及健康管理等領(lǐng)域，研發(fā)出手指關(guān)節(jié)康復(fù)評估系統(tǒng)、電超聲治療儀、超聲波子宮復(fù)舊儀、人體成分健康管理分析儀等產(chǎn)品。截至2022 年6 月底，公司及子公司已取得Ⅰ類醫(yī)療器械備案憑證7 項，Ⅱ類醫(yī)療器械注冊證27 項，并通過ISO13485 質(zhì)量管理體系認(rèn)證，部分產(chǎn)品獲得歐盟CE 認(rèn)證。
據(jù)愛企查數(shù)據(jù)顯示，自成立以來麥瀾德已完成數(shù)輪融資，具體金額不詳。
2021年7月，麥瀾德向上交所遞交了招股書，擬沖擊科創(chuàng)板。據(jù)相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，麥瀾德2019年營收2.557億，凈利潤1.061億；2020年營收3.365億，凈利潤1.219億；2021年營收3.416億，凈利潤1.184億，其綜合毛利率在70%–80%之間。
值得注意的是，該公司上市之路并不容易，期間終止，包括今年1月26日麥瀾德首發(fā)上會遭到科創(chuàng)板上市委暫緩審議。根據(jù)上市委的問詢函，麥瀾德的兩位實(shí)控人楊瑞嘉、史志懷一直以來和前東家偉思醫(yī)療存在訴訟糾紛。
最終，麥瀾德于2022年3月16日經(jīng)上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會審議通過，且已經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可〔2022〕1189號文同意注冊。公司首次公開發(fā)行股份2500萬股，占此次公開發(fā)行后總股本的25.00%，發(fā)行后公司總共股本為1億股。其募投項目擬投入募集資金總額5.74 億元，募集資金到位后將進(jìn)一步擴(kuò)大公司現(xiàn)有盆底及產(chǎn)后康復(fù)類產(chǎn)品的供給能力，完善公司現(xiàn)有營銷網(wǎng)絡(luò)。
從行業(yè)來看，在A股上市企業(yè)企業(yè)中，偉思醫(yī)療、普門科技和翔宇醫(yī)療也有盆底及產(chǎn)后康復(fù)業(yè)務(wù)，不過均是以康復(fù)醫(yī)療為主的多種業(yè)務(wù)企業(yè)。而麥瀾德則專注于盆底及產(chǎn)后康復(fù)這一細(xì)分領(lǐng)域，有望成為第一家“產(chǎn)后美”上市企業(yè)。
麥瀾德系國內(nèi)首家取得一次性使用陰道電極等注冊證的企業(yè)；公司創(chuàng)始人楊瑞嘉和史志懷曾是偉思醫(yī)療的前員工，雙方曾因“一種一次性陰道電極”專利糾紛糾葛多年。
據(jù)悉，麥瀾德創(chuàng)始人楊瑞嘉、史志懷二人原為偉思醫(yī)療的同事。其中楊瑞嘉2007年10月-2013年歷任偉思醫(yī)療及其子公司南京偉思瑞翼電子科技有限公司產(chǎn)品經(jīng)理、市場部經(jīng)理、產(chǎn)品總監(jiān)；而史志懷于2001年3月-2013年2月歷任偉思醫(yī)療軟件工程師、研發(fā)部經(jīng)理、研發(fā)總監(jiān)。
而在公司創(chuàng)立之初，麥瀾德曾存在股東代持的情況，主要系2013年1月，崔愛堂、楊東、閻玉霞、李立弘、周榮蘭、陳曉艷共同注冊成立南京麥瀾德醫(yī)療科技有限公司（以下簡稱“麥瀾德有限”），六位顯名股東分別代楊瑞嘉、史志懷、陳彬、屠宏林、周干、鄭偉峰持有麥瀾德有限的股權(quán)。對于代持原因，麥瀾德曾解釋稱，有限公司成立時，創(chuàng)始股東尚未從原工作單位離職，因此委托各自的親屬、朋友通過股權(quán)代持的方式設(shè)立。
在離開偉思醫(yī)療不久后，楊瑞嘉、史志懷二人便在麥瀾德申請了一系列專利，其中包括201320752362.7號實(shí)用新型專利“一種一次性陰道電極”。國家知識產(chǎn)權(quán)局顯示，這項專利的發(fā)明人包括楊瑞嘉、史志懷，申請時間為2013年11月。
而楊瑞嘉、史志懷二人老東家，即偉思醫(yī)療認(rèn)為相關(guān)專利屬于其公司的職務(wù)發(fā)明，因此起訴麥瀾德，要求取得相關(guān)專利的所有權(quán)。之后法院判決這項專利的所有權(quán)歸屬于偉思醫(yī)療，2017年5月，專利所有權(quán)由麥瀾德變更為偉思醫(yī)療，但這場專利糾紛并沒有就此結(jié)束。
時間來到，2017年9月30日，麥瀾德對偉思醫(yī)療擁有的“一種一次性陰道電極”專利權(quán)提出無效宣告請求。次年4月19日，國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員出具《無效宣告請求審查決定書》，宣告該實(shí)用新型專利權(quán)全部無效。
不過偉思醫(yī)療對上述審查決定并不認(rèn)同，隨后于2018年7月8日將國家知識產(chǎn)權(quán)局專利復(fù)審委員以及麥瀾德公司共同告上了北京知識產(chǎn)權(quán)法院。但2020年5月6日，北京知識產(chǎn)權(quán)法院駁回了偉思醫(yī)療的相關(guān)訴求。
隨后，偉思醫(yī)療于2020年5月18日向中華人民共和國最高人民法院提交了《行政上訴狀》。最終2020年9月11日，這一案件的訴訟結(jié)果為偉思醫(yī)療敗訴。
產(chǎn)后康復(fù)設(shè)備是專用于產(chǎn)后疾病篩查與治療、產(chǎn)后形體恢復(fù)的器械設(shè)備，主要通過生物刺激和電刺激等物理治療方法刺激局部神經(jīng)肌肉，激活細(xì)胞組織，在療程內(nèi)恢復(fù)肌肉組織的彈性與緊張度。產(chǎn)后康復(fù)設(shè)備廣泛應(yīng)用于家庭、醫(yī)院、月子會所、體外塑形機(jī)構(gòu)等場所，用于幫助產(chǎn)后婦女進(jìn)行盆底修復(fù)，解決皮膚松弛、身材走樣、產(chǎn)后妊娠紋等產(chǎn)后常見問題。
基于我國龐大的產(chǎn)婦人群和適育女性，盆底及產(chǎn)后康復(fù)服務(wù)需求空間巨大；并且隨著中老年女性健康意識不斷提升以及對于盆底疾病的高度重視，越來越多中老年女性將主動進(jìn)行盆底康復(fù)治療。另外，二胎、三胎政策鼓勵了部分35歲以上產(chǎn)婦進(jìn)行再生育，高齡產(chǎn)婦較適齡產(chǎn)婦更易發(fā)生產(chǎn)后不良癥狀，因此這一人群參與產(chǎn)后康復(fù)的主動性更強(qiáng)烈。初次生育與再生育產(chǎn)婦的產(chǎn)后康復(fù)意識增強(qiáng)，釋放了產(chǎn)后康復(fù)服務(wù)需求。
同時，我國醫(yī)療機(jī)構(gòu)大力推進(jìn)產(chǎn)后訪視服務(wù)，進(jìn)一步增強(qiáng)居民對產(chǎn)后康復(fù)的重視程度，使得產(chǎn)后出現(xiàn)不良癥狀的產(chǎn)婦及時接受產(chǎn)后康復(fù)治療，進(jìn)而提升產(chǎn)后康復(fù)服務(wù)滲透率。為滿足居民對產(chǎn)后康復(fù)服務(wù)需求的持續(xù)增長，各級醫(yī)療機(jī)構(gòu)增加了對盆底及產(chǎn)后康復(fù)設(shè)備、耗材及配件的采購數(shù)量，促進(jìn)了盆底及產(chǎn)后康復(fù)醫(yī)療器械市場規(guī)模的快速增長。
未來，我國產(chǎn)后康復(fù)市場規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)快速增長。據(jù)統(tǒng)計，2014我國產(chǎn)后康復(fù)設(shè)備行業(yè)市場為 9.2 億元，而 2018 年則為39.5 億元，年復(fù)合增長率達(dá) 43.9%。預(yù)計中國產(chǎn)后康復(fù)設(shè)備市場將以 29.7%的年復(fù)合增長率高速增長， 2023 年市場規(guī)模將達(dá)到 144.8 億元。
且隨著分級診療制度將促進(jìn)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)診療技術(shù)、診療設(shè)備和患者數(shù)量得以提高，從而帶動基層醫(yī)療健康服務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L，有利于盆底及產(chǎn)后康復(fù)服務(wù)需求的增長。
總的來說，麥瀾德公司研發(fā)投入與同行持平，毛利率高于同行；此次雖成功上市。但也存在盆底及產(chǎn)后康復(fù)領(lǐng)域產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、產(chǎn)品平均價格及毛利率進(jìn)一步下降、經(jīng)銷商管理不善、非醫(yī)療器械產(chǎn)品收入下降導(dǎo)致公司收入下滑、“兩票制”在醫(yī)療器械領(lǐng)域推行、稅收優(yōu)惠政策變化等風(fēng)險。
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