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醫(yī)械創(chuàng)新資訊
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醫(yī)療器械行業(yè)深度研究報(bào)告:低值耗材領(lǐng)域能否產(chǎn)生巨頭?

日期:2021-12-20
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一、什么是低值耗材

(一)低值耗材的定義和囊括范圍

醫(yī)療器械市場(chǎng)可分為醫(yī)療設(shè)備、體外診斷(IVD)、高值耗材、低值耗材四部分。2018年,全球醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模約為4278億美元,其中低值耗材占比14%。2018我國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模為5304億元,其中低值耗材占比12%。

耗材是指用于診斷、治療、保健、康復(fù)等的消耗性器件材料。從價(jià)值角度講,醫(yī)用耗材可分為高值醫(yī)用耗材和低值醫(yī)用耗材,其中低值醫(yī)用耗材是指臨床多學(xué)科普遍應(yīng)用的價(jià)值較低的一次性醫(yī)用材料。

(二)低值耗材和高值耗材的異同

1、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域不同

高值耗材和低值耗材的產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域不同。高值耗材一般限于某些使用且價(jià)格相對(duì)較高的消耗類(lèi)醫(yī)療器械,可以分為骨科植入、血管介入、非血管介入、神經(jīng)外科、眼科、口腔、血液凈化、電生理與起搏器等。低值醫(yī)用耗材是指在醫(yī)院開(kāi)展醫(yī)療服務(wù)中經(jīng)常使用的一次性衛(wèi)生材料,可以分為醫(yī)用衛(wèi)生材料及敷料類(lèi)、注射穿刺類(lèi)、醫(yī)用高分子材料類(lèi)、醫(yī)用消毒類(lèi)、麻醉耗材類(lèi)、手術(shù)室耗材類(lèi)、醫(yī)技耗材類(lèi)等。

2、毛利率差異

高值耗材的毛利率高于低值耗材。由于2020年疫情期間,部分低值耗材如手套等供求,造成價(jià)格上漲,毛利率水平較往年大幅提升,因此選取2019年毛利率。從2019年毛利率來(lái)看,A高值耗材上市公司的毛利率水平普遍要高于低值耗材上市公司。

3、經(jīng)營(yíng)模式不同

高值耗材更重視研發(fā),更需要學(xué)術(shù)推廣。在研發(fā)上,高值耗材企業(yè)的研發(fā)人員數(shù)量占比更高,高值耗材企業(yè)研發(fā)費(fèi)用率更高。高值耗材產(chǎn)品技術(shù)含量高,對(duì)使用者有一定的作技術(shù)要求,部分產(chǎn)品甚至需要跟臺(tái),因此更需要學(xué)術(shù)推廣。

(三)低值耗材市場(chǎng)規(guī)模較大,競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)分散

低值耗材擁有龐大的市場(chǎng)規(guī)模。2018全球低值耗材市場(chǎng)規(guī)模約581億美元,同比增長(zhǎng)5%,占全球醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模的14%。2018年中國(guó)低值耗材市場(chǎng)規(guī)模約為641億元,同比增長(zhǎng)20%,占中國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模的12%。低值耗材市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)分散。醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域的硬鏡、超聲、監(jiān)護(hù)儀的前五大廠商合計(jì)市占率均超過(guò)70%。高值耗材領(lǐng)域的冠脈支架、髖膝關(guān)節(jié)、創(chuàng)傷和四肢的前五大廠商合計(jì)市占率超過(guò)80%,而低值耗材領(lǐng)域的高級(jí)傷口管理、手術(shù)衣、N95口罩的前五大廠合計(jì)市占率均低于60%。

(四)低值耗材領(lǐng)域在全球范圍內(nèi)已誕生巨頭

全球低值耗材上市公司主要分為三類(lèi):第一類(lèi)是綜合性的材料型公司,如3M等。2020財(cái)年,3M收入約為321億美元,其中24%來(lái)自健康管理業(yè)務(wù)。第二類(lèi)是有布局低值耗材的綜合性的醫(yī)療器械公司,如施樂(lè)輝等。2020財(cái)年,施樂(lè)輝收入為45.6億美元,其中29%來(lái)自傷口管理業(yè)務(wù);凈利潤(rùn)為4.5億美元,其中31%來(lái)自先進(jìn)傷口管理業(yè)務(wù)。第三類(lèi)是純正的低值耗材公司,如康樂(lè)保和麥朗等。

(五)中國(guó)尚未形成低值耗材龍頭,相關(guān)上市公司市值較小

國(guó)內(nèi)低值耗材公司業(yè)務(wù)相對(duì)單一,沒(méi)能形成產(chǎn)品線協(xié)同,無(wú)法作為整體解決方案供應(yīng)商。振德醫(yī)療、奧美醫(yī)療專(zhuān)注于醫(yī)用敷料類(lèi)產(chǎn)品,穩(wěn)健醫(yī)療除去消費(fèi)品業(yè)務(wù)之外也主要是醫(yī)用敷料類(lèi)產(chǎn)品。英科醫(yī)療業(yè)務(wù)主要是手套。維力醫(yī)療業(yè)務(wù)主要為導(dǎo)尿管。康德萊的業(yè)務(wù)集中于針頭。

國(guó)內(nèi)低值耗材公司的研發(fā)水平和研發(fā)投入偏低,高端產(chǎn)品欠缺。疫情前我國(guó)低值耗材每年的研發(fā)費(fèi)用普遍低于1億元,而海外龍頭的研發(fā)費(fèi)用普遍在1億美元以上。疫情后即使部分企業(yè)加大研發(fā)投入,國(guó)內(nèi)低值耗材企業(yè)研發(fā)費(fèi)用跟海外龍頭仍有較大差距。國(guó)內(nèi)低值耗材企業(yè)研發(fā)水平偏低,高端產(chǎn)品欠缺,例如現(xiàn)代敷料產(chǎn)品目前我國(guó)仍主要依賴進(jìn)口。國(guó)內(nèi)低值耗材公司的銷(xiāo)售體系有待建立。國(guó)內(nèi)低值耗材公司過(guò)去很多都是以O(shè)EM業(yè)務(wù)為主,不需要建設(shè)銷(xiāo)售體系;而且銷(xiāo)售的產(chǎn)品大多屬于成熟的競(jìng)爭(zhēng)型產(chǎn)品,對(duì)銷(xiāo)售能力的要求不高。跟高值耗材上市公司相比,中國(guó)低值耗材上市公司的銷(xiāo)售費(fèi)用率偏低。

二、低值耗材世界巨頭——康樂(lè)保和麥朗醫(yī)療

(一)康樂(lè)保:低值耗材也可以做高市場(chǎng)份額

1957年康樂(lè)保由Aage Louis Hansen在丹麥創(chuàng)立,公司總部位于丹麥?zhǔn)锥几绫竟?983年在哥本哈根證券交易所上市。公司業(yè)務(wù)專(zhuān)注于低值耗材領(lǐng)域,分為四大業(yè)務(wù)板塊,造口管理、失禁管理、泌尿外科、傷口/皮膚管理。2021財(cái)年,康樂(lè)保收入為194億丹麥克朗(1丹麥克朗約為0.96人民幣),利潤(rùn)達(dá)到48.3億丹麥克朗。近五年,公司收入復(fù)合增速約為6%,凈利潤(rùn)復(fù)合增速約為9%。

近年來(lái)公司四大業(yè)務(wù)收入占比較為穩(wěn)定。造口和失禁管理是公司的兩大核心業(yè)務(wù),傷口/皮膚管理、泌尿外科的收入占比較小。2021財(cái)年,造口管理、失禁管理、傷口/皮膚管理、泌尿外科業(yè)務(wù)的收入占總收入的比重分別為40%、36%、13%和11%。公司毛利率穩(wěn)定在67%-69%之間,21年財(cái)年毛利率為68.5%。剔除和解費(fèi)和訴訟費(fèi)帶來(lái)的影響,公司凈利率水平穩(wěn)定在20%-30%之間,21年財(cái)年凈利率約為26%。(報(bào)告來(lái)源:未來(lái)智庫(kù))

1、康樂(lè)保的造口和失禁管理業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升至極高水平

康樂(lè)保造口管理業(yè)務(wù)全球市占率從2005年的29%提升至2021年35%-40%,失禁管理業(yè)務(wù)全球市占率從2005年的19%提升至2021年的40-45%??禈?lè)保兩大業(yè)務(wù)市占率穩(wěn)步提升至極高水平。

我們認(rèn)為,公司在造口和失禁管理業(yè)務(wù)上占據(jù)全球絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的原因有:1)公司累積了巨大用戶數(shù)據(jù)用以改進(jìn)產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)多年的用戶數(shù)據(jù)積累,公司目前已經(jīng)擁有一個(gè)超200萬(wàn)用戶的數(shù)據(jù)庫(kù),且這些數(shù)據(jù)被公司持續(xù)用于改進(jìn)產(chǎn)品。

2)造口護(hù)理和失禁管理產(chǎn)品較大比例是在院外的康復(fù)中心和家庭使用,產(chǎn)品的真實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力和口碑很重要。而泌尿外科、傷口護(hù)理的使用場(chǎng)景主要是在醫(yī)院。造口和失禁管理業(yè)務(wù)的產(chǎn)品主要被用于管理慢性疾病,產(chǎn)品銷(xiāo)售大多在社區(qū)進(jìn)行。根據(jù)康樂(lè)保最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),患者使用造口袋的時(shí)間長(zhǎng)度平均為10年,使用間歇性導(dǎo)尿管的時(shí)間長(zhǎng)度平均為30年?;颊咄鶎?duì)產(chǎn)品非常忠誠(chéng),因此產(chǎn)品的真實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力和口碑非常重要。康樂(lè)保通過(guò)產(chǎn)品持續(xù)的研發(fā)與改進(jìn)贏得了患者的認(rèn)可。

3)技術(shù)積淀,包括防滲透、抗感染、高端材料等技術(shù)的開(kāi)發(fā)。例如,公司造口袋黏膠技術(shù)歷經(jīng)五代產(chǎn)品技術(shù)積淀,第五代的雙層黏膠嚴(yán)防滲漏、柔和親膚。雙層黏膠有保護(hù)層和親膚層兩層。保護(hù)層可以固定底盤(pán)并起到密封作用,從而阻止排泄物滲漏接觸到皮膚。親膚層為底盤(pán)提供良好的吸收性和可揭除性。而且公司黏膠采用了最新的Body Fit Technology體型適應(yīng)技術(shù),更好貼合不同用戶體型,嚴(yán)防滲漏。

2、康樂(lè)保的泌尿外科和傷口/皮膚護(hù)理業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快,但市場(chǎng)份額相對(duì)較小

根據(jù)康樂(lè)保2021財(cái)年數(shù)據(jù)顯示,公司泌尿外科業(yè)務(wù)全球市占率約為15%,全球排名第4;公司傷口管理業(yè)務(wù)全球市占率為5%-10%,全球排名第5。公司泌尿外科和傷口/皮膚護(hù)理業(yè)務(wù)開(kāi)展時(shí)間較晚,目前市占率較低但有提升潛力。

3、康樂(lè)保是如何從造口走向全球低值耗材龍頭

康樂(lè)保1957年成立后主營(yíng)造口管理業(yè)務(wù),主要產(chǎn)品有造口袋、造口護(hù)理附件等。1979年公司新增失禁護(hù)理業(yè)務(wù),主要產(chǎn)品有尿袋、導(dǎo)尿管等。1982年公司新增傷口護(hù)理業(yè)務(wù),主要產(chǎn)品有各類(lèi)醫(yī)用敷料(以現(xiàn)代敷料為主)。1985年新增皮膚護(hù)理業(yè)務(wù),主要產(chǎn)品有潤(rùn)膚霜、防潮膏等。2006年,公司收購(gòu)美國(guó)Mentor公司,新增泌尿外科業(yè)務(wù),主要產(chǎn)品有前列腺支架等。

至此,公司形成了目前的四大業(yè)務(wù)板塊——造口護(hù)理、失禁管理、泌尿外科、傷口/皮膚管理。公司各個(gè)業(yè)務(wù)板塊具有較好的協(xié)同效應(yīng)。公司將造口袋制造商的經(jīng)驗(yàn)拓展到生產(chǎn)尿袋和導(dǎo)尿管等。造口管理產(chǎn)品也包括與造口底盤(pán)接觸的皮膚的護(hù)理,進(jìn)而衍生到傷口和皮膚管理業(yè)務(wù)。泌尿外科業(yè)務(wù)與公司的失禁管理業(yè)務(wù)同屬于一個(gè)科室,只是銷(xiāo)售渠道分別在院內(nèi)和院外,公司的泌尿外科加上失禁管理業(yè)務(wù)能提供治療大多數(shù)泌尿系統(tǒng)疾病的產(chǎn)品。

我們認(rèn)為,康樂(lè)保能夠成為全球低值耗材龍頭的主要原因有:

1)豐富的產(chǎn)品管線及對(duì)產(chǎn)品的持續(xù)改進(jìn)。不僅僅是單個(gè)業(yè)務(wù)板塊內(nèi)部產(chǎn)品的豐富,公司也在持續(xù)擴(kuò)展業(yè)務(wù)板塊,目前形成了造口管理、失禁管理、泌尿外科、傷口/皮膚管理。而且,公司各大業(yè)務(wù)板塊內(nèi)部產(chǎn)品持續(xù)更新?lián)Q代,引領(lǐng)市場(chǎng)發(fā)展。

2)研發(fā)的持續(xù)投入。2012年以來(lái)公司研發(fā)投入持續(xù)增加。2021年公司研發(fā)費(fèi)用為7.6億丹麥克朗,研發(fā)費(fèi)用率為4%。公司建立了龐大的患者數(shù)據(jù)庫(kù)用于改進(jìn)產(chǎn)品和研發(fā)。公司在研發(fā)上重視跟臨床的合作,跟醫(yī)生和護(hù)士保持緊密的合作關(guān)系。此外,公司還十分重視臨床真實(shí)數(shù)據(jù),積極開(kāi)展臨床研究。

3)外延并購(gòu)。外延并購(gòu)助力公司豐富產(chǎn)品線、增強(qiáng)研發(fā)實(shí)力、擴(kuò)寬渠道等。例如,1995年公司收購(gòu)Sween后皮膚護(hù)理業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。2006年公司收購(gòu)Mentor后新增了泌尿外科產(chǎn)品線和研發(fā)實(shí)力,也擴(kuò)展了美國(guó)市場(chǎng)渠道。2015年收購(gòu)美國(guó)Comfort Medical后進(jìn)一步擴(kuò)展了公司在美國(guó)泌尿外科市場(chǎng)的地位。

(二)麥朗:平平無(wú)奇,世界第六

1、全球醫(yī)療器械銷(xiāo)售額排名第六

根據(jù)Medical Design & Outsourcing發(fā)布的2021年全球醫(yī)療器械公司百?gòu)?qiáng)榜單,Medline在2020財(cái)年實(shí)現(xiàn)收入175億美元,在全球醫(yī)療器械公司中排名第6,較2019年排名提升3位,是前十家公司中唯一未上市的公司。

2、麥朗的銷(xiāo)售額趨勢(shì)和估值

截至2020財(cái)年,麥朗已經(jīng)連續(xù)50多年實(shí)現(xiàn)收入的持續(xù)增長(zhǎng)。2018財(cái)年公司銷(xiāo)售額突破100億美元。2020財(cái)年公司銷(xiāo)售額達(dá)到175億美元,同比增長(zhǎng)超25%。2020年疫情期間公司防疫物品銷(xiāo)售大幅增長(zhǎng),收入高速增長(zhǎng)。2021年6月,麥朗公司宣布,包括黑石集團(tuán)(Blackstone group Inc.)、凱雷集團(tuán)(Carlyle group Inc.)和Hellman&Friedman在內(nèi)的一些私募股權(quán)投資公司同意收購(gòu)公司多數(shù)股權(quán),此次收購(gòu)對(duì)Medline的估值(包括債務(wù)在內(nèi))為340億美元,據(jù)此推算公司100%股權(quán)估值為453億美元(2884億RMB)。

3、麥朗的產(chǎn)品布局范圍廣

目前麥朗制造和分銷(xiāo)的產(chǎn)品已經(jīng)超過(guò)30萬(wàn)種,包括傷口管理、皮膚管理、麻醉、手套、泌尿外科、失禁管理、造口管理、耐用醫(yī)療設(shè)備、防感染產(chǎn)品等。麥朗是全球最大的從事醫(yī)療用品制造和分銷(xiāo)的私營(yíng)企業(yè)。

4、麥朗的發(fā)展歷程

麥朗公司于1966年在美國(guó)成立,其歷史可以追溯到1910年。麥朗公司是家族企業(yè),1910年麥朗公司創(chuàng)始人的祖父A.L.Mills創(chuàng)立了制衣廠,為芝加哥牲畜圍場(chǎng)生產(chǎn)圍裙。1912年,A.L.Mills創(chuàng)辦了米爾斯醫(yī)院用品公司,將業(yè)務(wù)拓展到外科手術(shù)服和護(hù)士服,正式進(jìn)入醫(yī)療領(lǐng)域。二代Irving Mills于1924年接班,隨后將業(yè)務(wù)拓展到一般醫(yī)療用品的經(jīng)銷(xiāo)。三代Jim and John Mills于1961年接班,1966年麥朗正式成立。


四代Charlie and Andy Mills,Jim Abrams于1997年接班。麥朗持續(xù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品,解決臨床痛點(diǎn)。1940年,公司推出行業(yè)第一款彩色外科醫(yī)生服,以減少外科醫(yī)生和手術(shù)室工作人員的眼睛疲勞。1999年,公司推出行業(yè)第一款帶有蘆薈涂層的檢查手套,能更好保護(hù)雙手皮膚。2009年,公司推出行業(yè)第一款單層導(dǎo)尿管托盤(pán)以降低感染風(fēng)險(xiǎn)。2011年公司推出世界第一款具有抗菌保護(hù)層的輪椅,同年,公司抗菌口罩成為第一款FDA批準(zhǔn)上市的抗菌口罩。

麥朗通過(guò)持續(xù)的并購(gòu)來(lái)豐富產(chǎn)品線。2003年公司收購(gòu)Maxxim Medical,獲取手術(shù)托盤(pán)和外科手套產(chǎn)品線。2007年公司收購(gòu)美國(guó)急救品牌Cuard,進(jìn)入急性和慢病護(hù)理領(lǐng)域。2008年公司收購(gòu)Guardian,獲取耐用醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品線。2011年公司收購(gòu)Care Fusion,增強(qiáng)外科產(chǎn)品領(lǐng)先地位。2020年公司收購(gòu)了ConvaTec旗下的兩個(gè)護(hù)膚產(chǎn)品線。

麥朗全球廣闊的分銷(xiāo)體系的建立也離不開(kāi)收購(gòu)。2010年公司收購(gòu)美國(guó)醫(yī)生辦公室市場(chǎng)的供應(yīng)商DiaMed USA。2018年6月公司收購(gòu)加拿大魁北克的醫(yī)療用品分銷(xiāo)商Dufort et Lavigne,在魁北克醫(yī)療用品分銷(xiāo)市場(chǎng)的市占率從4%增加到12%,市場(chǎng)排名第二。2020年公司收購(gòu)加拿大魁北克市另一家醫(yī)療用品經(jīng)銷(xiāo)商Médi-Sélect,在魁北克醫(yī)療用品分銷(xiāo)市場(chǎng)的市占率躍居第一位。作為領(lǐng)先的醫(yī)療用品分銷(xiāo)商,麥朗不僅為客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品,還幫助客戶管理供應(yīng)鏈,提高醫(yī)療體系運(yùn)營(yíng)效率。

1976年公司推出了業(yè)內(nèi)首個(gè)寄售供應(yīng)服務(wù)。當(dāng)時(shí)美國(guó)山區(qū)的部分醫(yī)院冬天因?yàn)橄麓笱┑缆纷钄?,醫(yī)療用品運(yùn)送不進(jìn)去,因此麥朗推出了寄售供應(yīng)服務(wù),在下雪季之前給醫(yī)院送達(dá)充足的庫(kù)存產(chǎn)品,醫(yī)院使用多少支付多少,并不需要提前墊付費(fèi)用。麥朗通過(guò)創(chuàng)新的寄售供應(yīng)服務(wù)為自己贏得了一批忠實(shí)的客戶。目前麥朗還幫助醫(yī)院規(guī)劃手術(shù)科室供應(yīng)體系,提供設(shè)計(jì)方案。麥朗在產(chǎn)品銷(xiāo)售上重視學(xué)術(shù)推廣,為臨床提供最佳解決方案。

5、麥朗核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

我們認(rèn)為,麥朗成長(zhǎng)為全球醫(yī)療器械巨頭的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于:

1)公司完善的全系列產(chǎn)品線布局。公司產(chǎn)品種類(lèi)超過(guò)30萬(wàn)種,能為終端客戶提供整體解決方案。公司豐富的產(chǎn)品組合不僅通過(guò)自主研發(fā)也通過(guò)并購(gòu)獲得。

2)全球最優(yōu)化的資源調(diào)度,有利于成本控制和高效生產(chǎn)。麥朗巨大的銷(xiāo)售規(guī)模使得公司對(duì)于供應(yīng)商擁有較大話語(yǔ)權(quán)。麥朗在7個(gè)國(guó)家擁有30多個(gè)生產(chǎn)基地,此外還跟全球眾多OEM廠商合作,實(shí)現(xiàn)全球最優(yōu)化的資源調(diào)度。在中國(guó),振德醫(yī)療、奧美醫(yī)療、維力醫(yī)療、尚榮醫(yī)療等都是麥朗的OEM廠商。

3)強(qiáng)大的分銷(xiāo)能力。低值耗材產(chǎn)品品類(lèi)繁多、終端客戶分散,分銷(xiāo)能力是低值耗材企業(yè)重要的競(jìng)爭(zhēng)力。麥朗在全球有強(qiáng)大的分銷(xiāo)體系。截至2020財(cái)年,麥朗在全球有超過(guò)50個(gè)配送中心,麥朗在美國(guó)的配送中心總面積已達(dá)到2300萬(wàn)平方英尺。麥朗在美國(guó)擁有自己的運(yùn)輸車(chē)隊(duì),運(yùn)貨卡車(chē)數(shù)量從2001年的22輛增加至2020年的1200多輛,2020財(cái)年運(yùn)輸車(chē)隊(duì)運(yùn)輸?shù)纳唐蜂N(xiāo)售額占麥朗美國(guó)收入的近75%。2018年麥朗投入5億美元啟動(dòng)HRI(Healthcare Resilience Initiative)計(jì)劃,計(jì)劃的內(nèi)容包括新建配送中心、增強(qiáng)生產(chǎn)能力、信息系統(tǒng)升級(jí)等,目的是提高供應(yīng)鏈的效率,確保及時(shí)向客戶交付產(chǎn)品。

三、對(duì)比中國(guó)低值耗材企業(yè)和歐美巨頭

(一)中國(guó)低值耗材企業(yè)處于低質(zhì)量重復(fù)競(jìng)爭(zhēng)階段

1、中國(guó)低值耗材企業(yè)外銷(xiāo)處于OEM階段,內(nèi)銷(xiāo)處于自主品牌起步階段

目前國(guó)內(nèi)低值耗材企業(yè)外銷(xiāo)處于OEM階段。從20世紀(jì)90年代以來(lái),隨著發(fā)達(dá)國(guó)家勞動(dòng)力成本的上漲,大型跨國(guó)醫(yī)療器械公司將低值耗材中勞動(dòng)力需求較大、技術(shù)含量較低的產(chǎn)品的生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到亞洲、南美等地區(qū),只保留研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節(jié)。憑借人力成本優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì),中國(guó)承接了此輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,逐漸形成了一批低值耗材OEM廠商。

中國(guó)低值耗材企業(yè)內(nèi)銷(xiāo)處于自主品牌起步階段。近年來(lái)察覺(jué)到國(guó)內(nèi)低值耗材市場(chǎng)的發(fā)展前景,中國(guó)低值耗材企業(yè)將注意力從國(guó)際市場(chǎng)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng),積極發(fā)展自主品牌。但從國(guó)內(nèi)低值耗材上市公司來(lái)看,收入主要來(lái)自海外,國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)大多占比不高,內(nèi)銷(xiāo)處于自主品牌起步階段。

2、中國(guó)低值耗材企業(yè)的研發(fā)投入、研發(fā)的專(zhuān)業(yè)性和研發(fā)成果比不上歐美企業(yè)

中國(guó)低值耗材企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用低于海外龍頭。康樂(lè)保近3年研發(fā)費(fèi)用均超過(guò)6億元,且每年持續(xù)增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)低值耗材企業(yè)的年研發(fā)費(fèi)用在2020年之前普遍少于1億元,即使在疫情后公司加大研發(fā)投入,研發(fā)費(fèi)用較海外龍頭仍有較大差距。(報(bào)告來(lái)源:未來(lái)智庫(kù))

中國(guó)低值耗材企業(yè)研發(fā)的專(zhuān)業(yè)性比不上海外龍頭。全球研發(fā)體系的建立是康樂(lè)保的核心能力之一??禈?lè)報(bào)對(duì)于臨床數(shù)據(jù)十分重視,以提升產(chǎn)品臨床效果為目標(biāo),2008-2018年公司開(kāi)展的臨床試驗(yàn)累計(jì)數(shù)遠(yuǎn)高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手??禈?lè)保在研發(fā)上重視與外部業(yè)務(wù)伙伴(如護(hù)士)的合作來(lái)獲得更多的靈感,公司為此設(shè)立了一個(gè)外部發(fā)展職能部門(mén)。此外,公司建立了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資部門(mén),與外部商業(yè)伙伴合作建立初創(chuàng)公司,目的是在康樂(lè)保尚未進(jìn)入的領(lǐng)域去開(kāi)發(fā)新的技術(shù)并使其商業(yè)化。國(guó)內(nèi)低值耗材企業(yè)對(duì)臨床的重視不及海外巨頭。

中國(guó)低值耗材企業(yè)研發(fā)成果比不上海外龍頭。例如在造口袋領(lǐng)域,康樂(lè)保跟全球超過(guò)400多名護(hù)士合作,改進(jìn)了造口袋的材料、粘接劑、氣味過(guò)濾器等,開(kāi)發(fā)了目前的旗艦產(chǎn)品Sensura造口袋系列產(chǎn)品。臨床研究表明,SenSura能有效降低滲漏的發(fā)生,讓使用者感覺(jué)更安全;而且新的粘膠劑更容易使用,對(duì)皮膚更溫和,讓使用者感覺(jué)更舒服。中國(guó)企業(yè)在造口袋領(lǐng)域還未達(dá)到海外技術(shù)水平。

3、中國(guó)材料學(xué)和海外有較大差距

生物醫(yī)用材料產(chǎn)業(yè)是多學(xué)科交叉、知識(shí)密集的高技術(shù)產(chǎn)業(yè),其發(fā)展強(qiáng)烈依靠相關(guān)領(lǐng)域先進(jìn)技術(shù)的支持及經(jīng)濟(jì)實(shí)力。目前發(fā)達(dá)國(guó)家依靠其頂尖的科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)實(shí)力,主要生產(chǎn)技術(shù)含量高的生物材料,勞動(dòng)密集型、資源消耗型產(chǎn)品已逐漸向海外轉(zhuǎn)移。經(jīng)過(guò)近十幾年的發(fā)展,我國(guó)現(xiàn)代生物醫(yī)用材料產(chǎn)業(yè)已具雛形,并進(jìn)入高速發(fā)展階段。但我國(guó)生物醫(yī)用材料的產(chǎn)業(yè)規(guī)模較小、技術(shù)裝備落后、規(guī)模化生產(chǎn)企業(yè)尚未形成、缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。以醫(yī)用敷料為例,我國(guó)出口的主要是傳統(tǒng)敷料,進(jìn)口的主要是現(xiàn)代敷料。

(二)參考?xì)W美,中國(guó)低值耗材行業(yè)有巨大成長(zhǎng)空間

1、行業(yè)擴(kuò)容帶來(lái)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)

中國(guó)低值耗材市場(chǎng)增速快于全球。全球低值耗材市場(chǎng)增長(zhǎng)較為穩(wěn)健,增速維持在個(gè)位數(shù)水平。中國(guó)低值耗材市場(chǎng)受益于醫(yī)療需求的增長(zhǎng)、居民消費(fèi)水平的提升等,增速維持在20%左右。

2、產(chǎn)品升級(jí)帶來(lái)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)

在國(guó)內(nèi)醫(yī)用敷料領(lǐng)域,現(xiàn)代敷料有望逐步取代傳統(tǒng)敷料占據(jù)主要市場(chǎng)份額。傳統(tǒng)敷料主要為紗布類(lèi)敷料,一般會(huì)保持傷口干燥,容易粘連在新生組織上,在敷料去除時(shí)導(dǎo)致傷口二次創(chuàng)傷?,F(xiàn)代敷料為傷口提供濕性愈合環(huán)境,具備引導(dǎo)組織再生、促進(jìn)傷口愈合、減輕疼痛、止血、防止與創(chuàng)面肉芽組織粘連、減輕愈合后的瘢痕程度等功能?,F(xiàn)代敷料主要包括泡沫敷料、水膠體敷料、水凝膠敷料、藻酸鹽敷料、生物活性敷料等。全球醫(yī)用敷料市場(chǎng)上現(xiàn)代敷料占比超過(guò)50%,中國(guó)占比不超過(guò)20%,敷料市場(chǎng)的升級(jí)還有很大空間。

在國(guó)內(nèi)手術(shù)感控市場(chǎng),一次性產(chǎn)品對(duì)重復(fù)性產(chǎn)品的替代是發(fā)展趨勢(shì)。一方面,一次性手術(shù)感控產(chǎn)品相比重復(fù)使用產(chǎn)品能夠顯著降低交叉感染風(fēng)險(xiǎn);另一方面,一次性手術(shù)感控產(chǎn)品在便利性、成本等方面相比重復(fù)使用產(chǎn)品也具有優(yōu)勢(shì)。目前,一次性手術(shù)包在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的滲透率只有20-30%,在國(guó)外卻有80-90%的滲透率,中國(guó)市場(chǎng)還有巨大增長(zhǎng)潛力。

在國(guó)內(nèi)導(dǎo)尿管市場(chǎng)上,對(duì)導(dǎo)尿管表面涂層材料和改性材料的研究將推動(dòng)產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)。親水涂層可提高導(dǎo)尿管表面的平整度和潤(rùn)滑性??股赝繉訉?dǎo)尿管可以有效降低導(dǎo)尿管相關(guān)性尿路感染發(fā)生率,對(duì)短期留置尿管患者療效良好。超滑抗菌導(dǎo)尿管的涂層在醫(yī)療應(yīng)用中比較普遍的是含銀成分。各類(lèi)新型涂層導(dǎo)管的推出給行業(yè)增長(zhǎng)帶來(lái)持續(xù)動(dòng)力。

3、產(chǎn)業(yè)整合帶來(lái)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)產(chǎn)業(yè)整合體現(xiàn)在兩個(gè)方面:

1)低值耗材細(xì)分領(lǐng)域的集中度提升。國(guó)內(nèi)手套行業(yè)走向集中已基本完成,英科醫(yī)療的產(chǎn)能在國(guó)內(nèi)有明顯領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。國(guó)內(nèi)醫(yī)用敷料行業(yè)集中度提升進(jìn)行中,TOP3企業(yè)的市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升,從2016年的約10%提升至2019年的約15%。

2)企業(yè)從產(chǎn)品線薄弱走向全產(chǎn)品線和整體解決方案供應(yīng)商。以維力醫(yī)療為例,公司主營(yíng)導(dǎo)管類(lèi)耗材,經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,公司產(chǎn)品已覆蓋麻醉、導(dǎo)尿、泌尿外科、護(hù)理、血液透析和呼吸等領(lǐng)域,產(chǎn)品組合持續(xù)豐富。

4、出口帶來(lái)的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)

中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,近年來(lái)我國(guó)醫(yī)療器械出口額持續(xù)增長(zhǎng)。我國(guó)出口的醫(yī)療器械產(chǎn)品以醫(yī)用耗材、敷料及中低端醫(yī)療設(shè)備為主。2020年新冠疫情爆發(fā)后,全球防疫物資短缺,我國(guó)防疫物資的出口呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),為相關(guān)企業(yè)開(kāi)拓了大量海外新渠道和新客戶,有利于企業(yè)未來(lái)出口業(yè)務(wù)的發(fā)展。

四、疫情給國(guó)內(nèi)低值耗材領(lǐng)域帶來(lái)的變化

(一)疫情開(kāi)拓了國(guó)內(nèi)和國(guó)際渠道

疫情爆發(fā)期間,全球防疫物資短缺。中國(guó)疫情防控較好,國(guó)內(nèi)低值耗材公司迅速組織復(fù)工復(fù)產(chǎn),成為全球防疫物資的重要供應(yīng)者。疫情期間企業(yè)良好的供應(yīng)能力、健康有序的價(jià)格管理體系和穩(wěn)定可靠的產(chǎn)品質(zhì)量為企業(yè)獲得了良好口碑,在國(guó)內(nèi)和國(guó)際新開(kāi)拓了大量渠道。以振德醫(yī)療為例。2020年振德醫(yī)療在國(guó)內(nèi)新增覆蓋約1300家醫(yī)院,新增覆蓋藥店約2萬(wàn)家,百?gòu)?qiáng)連鎖藥店覆蓋率顯著提升。此外,2021年振德醫(yī)療成功進(jìn)入數(shù)家國(guó)際大客戶戰(zhàn)略合作目錄。

(二)疫情加速了產(chǎn)能建設(shè)以英科醫(yī)療為例

疫情期間,全球一次性手套的需求量激增,公司迅速擴(kuò)大產(chǎn)能,一次性手套產(chǎn)能由2019年的190億只(其中,一次性丁腈手套產(chǎn)能為50億只)增長(zhǎng)至2020年360億只,目前公司年化產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到750億只(其中,一次性丁腈手套產(chǎn)能為450億只,是2019年末的9倍左右)。未來(lái),公司還會(huì)加大在境外如東南亞地區(qū)的產(chǎn)能布局。

(三)防疫物資銷(xiāo)售產(chǎn)生的巨額現(xiàn)金流有助于有助于企業(yè)加強(qiáng)研發(fā)投入和并購(gòu)

國(guó)內(nèi)低值耗材企業(yè)銷(xiāo)售防疫物資產(chǎn)生巨額現(xiàn)金流后,加強(qiáng)了研發(fā)投入和以獲取技術(shù)、補(bǔ)全產(chǎn)品和增加渠道為目標(biāo)的并購(gòu)。2020年我國(guó)低值耗材上市公司的研發(fā)費(fèi)用同比去年有明顯增加。

(四)疫情大環(huán)境上使得國(guó)家更重視專(zhuān)精特新和解決卡脖子問(wèn)題

疫情期間,海外產(chǎn)品進(jìn)口受阻,我國(guó)較多產(chǎn)品出現(xiàn)短缺,使得國(guó)家更重視專(zhuān)精特新和解決卡脖子問(wèn)題。細(xì)分到低值耗材領(lǐng)域,主要是解決產(chǎn)業(yè)鏈上游材料等關(guān)鍵環(huán)節(jié)卡脖子的問(wèn)題。2021年以來(lái),“醫(yī)療器械創(chuàng)新研發(fā)、進(jìn)口替代、技術(shù)攻關(guān)”等呼聲在國(guó)家大政方針和行業(yè)政策中更加強(qiáng)烈。

(五)疫情使得大環(huán)境上更加有利于國(guó)產(chǎn)替代

我們認(rèn)為,疫情使得大環(huán)境上更加有利于國(guó)產(chǎn)替代,主要依據(jù)有:1)疫情期間,由于產(chǎn)能、貨物運(yùn)輸、國(guó)際關(guān)系等因素影響,我國(guó)較多產(chǎn)品尤其是上游物資出現(xiàn)短缺。從國(guó)家安全的角度來(lái)看,在可替代領(lǐng)域,國(guó)產(chǎn)替代一定程度上會(huì)加速。2)國(guó)產(chǎn)企業(yè)在疫情期間通過(guò)防疫物資切入醫(yī)院等渠道,產(chǎn)品得到使用甚至是高度認(rèn)可,為后續(xù)的產(chǎn)品銷(xiāo)售奠定了基礎(chǔ)。3)疫情加重醫(yī)保基金運(yùn)行壓力,各項(xiàng)控費(fèi)措施出臺(tái),如DIP和DRGS更大范圍的推廣。醫(yī)保控費(fèi)大環(huán)境下,國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯,更有利于國(guó)產(chǎn)替代。


五、尋找中國(guó)的康樂(lè)保和麥朗——以早期的敷料OEM三劍客為例

(一)振德、奧美、穩(wěn)健的起家業(yè)務(wù)都是敷料

OEM,近三年陸續(xù)上市自20世紀(jì)90年代至今,隨著發(fā)達(dá)國(guó)家的勞動(dòng)力成本不斷提高,大型跨國(guó)醫(yī)療器械公司逐漸將醫(yī)用敷料中勞動(dòng)力需求較大、技術(shù)含量較低的傳統(tǒng)傷口護(hù)理產(chǎn)品(例如紗布、繃帶)的生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至亞洲、南美等地區(qū)和國(guó)家,保留研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節(jié),在市場(chǎng)上以自主品牌進(jìn)行銷(xiāo)售。

憑借人力成本優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì),中國(guó)承接了此輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮,逐漸形成了一批為國(guó)際大型醫(yī)用敷料品牌商從事貼牌生產(chǎn)(OEM)、以出口為主的醫(yī)用敷料企業(yè),其中敷料三劍客——振德醫(yī)療、奧美醫(yī)療、穩(wěn)健醫(yī)療就是代表性企業(yè),三家企業(yè)分別于2018年、2019年和2020年上市。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,我國(guó)敷料OEM市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局從分散走向前三家企業(yè)格局穩(wěn)定。根據(jù)中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)數(shù)據(jù),奧美醫(yī)療、振德醫(yī)療、穩(wěn)健醫(yī)療常年占據(jù)我國(guó)醫(yī)用敷料出口企業(yè)前三名。其中奧美醫(yī)療從2008年以來(lái)已連續(xù)13年占據(jù)國(guó)醫(yī)用敷料出口第一的位置。

(二)OEM贏家的第二增長(zhǎng)曲線在哪里

1、醫(yī)用敷料OEM增長(zhǎng)依然有持續(xù)性,競(jìng)爭(zhēng)格局有進(jìn)一步優(yōu)化的可能

醫(yī)用敷料市場(chǎng)需求剛性,2019年全球醫(yī)用敷料市場(chǎng)規(guī)模約為125億美元,市場(chǎng)規(guī)模仍有個(gè)位數(shù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。海外敷料市場(chǎng)外包率高,OEM企業(yè)與客戶建立了牢固的合作關(guān)系,醫(yī)用敷料OEM市場(chǎng)增長(zhǎng)仍有持續(xù)性。

2、三個(gè)贏家三種模式

敷料OEM仍是三家上市公司發(fā)展的重點(diǎn)

醫(yī)用敷料OEM行業(yè)增長(zhǎng)仍有持續(xù)性且競(jìng)爭(zhēng)格局有進(jìn)一步優(yōu)化的可能,醫(yī)用敷料OEM仍是三家上市公司發(fā)展的重點(diǎn)業(yè)務(wù)。從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看,振德醫(yī)療、奧美醫(yī)療的收入主要來(lái)自海外,海外收入還是以O(shè)EM為主;穩(wěn)健醫(yī)療除開(kāi)消費(fèi)品業(yè)務(wù)外,醫(yī)用產(chǎn)品收入也主要來(lái)自海外OEM業(yè)務(wù)。

穩(wěn)健醫(yī)療開(kāi)啟了消費(fèi)品的第二增長(zhǎng)曲線并取得巨大成功穩(wěn)健醫(yī)療成立于2000年,以O(shè)EM業(yè)務(wù)起家。2005年公司投入數(shù)億元研發(fā)“全棉水刺無(wú)紡布技術(shù)”,此后公司將該技術(shù)運(yùn)用到大眾消費(fèi)品上。穩(wěn)健醫(yī)療在2009年開(kāi)啟了消費(fèi)品業(yè)務(wù),推出“全棉時(shí)代Purcotton”品牌。2019年公司又推出“PureH2B津梁生活”品牌和“全棉里物”品牌。

健康生活消費(fèi)品開(kāi)啟公司第二成長(zhǎng)曲線。2016年公司消費(fèi)品收入達(dá)到13.28億元,超過(guò)醫(yī)用敷料,成為公司第一大收入來(lái)源。2013年至2019年,公司消費(fèi)品收入增速遠(yuǎn)高于醫(yī)用敷料,占公司收入比重從11%提升至66%,成為近年來(lái)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心動(dòng)力。

奧美醫(yī)療多方面發(fā)展,敷料、消費(fèi)、OEM三條腿走路

奧美醫(yī)療自2015年起,公司通過(guò)經(jīng)銷(xiāo)商模式開(kāi)始在境內(nèi)和境外新興市場(chǎng)推廣自主品牌醫(yī)用敷料產(chǎn)品(傷口護(hù)理、手術(shù)感控、個(gè)人防護(hù)用品等)。在傷口敷料領(lǐng)域,公司推出水凝膠、雙層敷料、快速止血等高級(jí)傷口敷料或材料。2021年1月公司完成對(duì)武漢佰瑪生物的收購(gòu),進(jìn)一步提升了公司在材料研發(fā)和應(yīng)用上的研發(fā)實(shí)力。在感染防護(hù)領(lǐng)域,公司疫情后新增產(chǎn)能、引進(jìn)的德國(guó)萊芬熔噴布生產(chǎn)線已經(jīng)投產(chǎn)。2018年4月,公司成立奧美生活科技有限公司,進(jìn)入民用衛(wèi)生用品市場(chǎng),主打母嬰、女性衛(wèi)生與護(hù)理產(chǎn)品。2019年,公司陸續(xù)建立起消費(fèi)品業(yè)務(wù)線“尚棉紀(jì)”、“安織愛(ài)”等品牌。公司在醫(yī)美領(lǐng)域也有在研產(chǎn)品。

近年來(lái)公司積極開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng),豐富產(chǎn)品種類(lèi)。公司國(guó)內(nèi)收入占比從2014年的16%提升至2019年的32%,國(guó)內(nèi)渠道開(kāi)拓成效顯著。公司業(yè)務(wù)主要?jiǎng)澐譃槲宕蟀鍓K,基礎(chǔ)傷口護(hù)理、手術(shù)感控、壓力治療與固定、造口及現(xiàn)代傷口護(hù)理、感染防控。2014-2019年,公司基礎(chǔ)傷口護(hù)理業(yè)務(wù)收入占比明顯下降,手術(shù)感控等新興業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。

公司通過(guò)并購(gòu)加強(qiáng)手術(shù)感控產(chǎn)品組合和渠道力。2018年,公司完成對(duì)杭州浦建100%股權(quán)的收購(gòu)。杭州浦建主營(yíng)業(yè)務(wù)為一次性手術(shù)感控產(chǎn)品,且建立了完善的國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。2019年公司收購(gòu)英國(guó)RocialleHealthcare公司55%股權(quán),收購(gòu)RocialleHealthcare進(jìn)一步擴(kuò)充了公司手術(shù)感控產(chǎn)品類(lèi)別且增強(qiáng)了公司海外渠道能力。

公司敷料業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)敷料向現(xiàn)代敷料升級(jí)。2013年,公司組建浙江省振德醫(yī)用敷料研究院,聚焦于醫(yī)用生物材料、慢性傷口修復(fù)材料和醫(yī)用高分子材料研究。2016年以來(lái),公司炭纖維敷料、泡沫敷料、透明敷料、水膠體敷料、濕膜敷料、細(xì)菌纖維素敷料等產(chǎn)品陸續(xù)獲得NMPA批注上市。2021年,公司完成收購(gòu)上海亞澳100%股權(quán)。上海亞澳以現(xiàn)代傷口護(hù)理(硅膠泡沫敷料)和中心靜脈留置感控防護(hù)為核心產(chǎn)品。收購(gòu)上海亞澳將進(jìn)一步優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu),形成協(xié)同銷(xiāo)售。(報(bào)告來(lái)源:未來(lái)智庫(kù))

公司還積極布局造口護(hù)理和運(yùn)動(dòng)康復(fù)等新領(lǐng)域。1)造口護(hù)理:2018年公司上市一件式和二件式造口袋,此后護(hù)膚粉、防漏膏、可塑性貼環(huán)和皮膚保護(hù)噴劑等造口附件產(chǎn)品陸續(xù)上市。2)運(yùn)動(dòng)康復(fù):2018年公司投資設(shè)立控股子公司羚途科技,主要從事運(yùn)動(dòng)護(hù)具等運(yùn)動(dòng)領(lǐng)域產(chǎn)品的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、推廣與銷(xiāo)售。2019年公司收購(gòu)蘇州美迪斯70%股權(quán),2021年收購(gòu)剩余30%股權(quán),蘇州美迪斯主要業(yè)務(wù)為醫(yī)用敷料產(chǎn)品及體育防護(hù)用品等,在行業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先。

2020年,公司收購(gòu)浙江斯坦格60%股權(quán)。浙江斯坦格主營(yíng)業(yè)務(wù)為運(yùn)動(dòng)護(hù)具和保健護(hù)具,收購(gòu)浙江斯坦格將為公司打造更為完整的高端護(hù)具類(lèi)產(chǎn)品體系,強(qiáng)化公司現(xiàn)有運(yùn)動(dòng)康復(fù)領(lǐng)域產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)能力。3)此外,振德醫(yī)療參股公司業(yè)務(wù)還涉及微創(chuàng)外科手術(shù)耗材。2021年公司收購(gòu)寶瑪醫(yī)療4.95%的股權(quán),寶瑪醫(yī)療專(zhuān)注于微創(chuàng)外科手術(shù)耗材,主要產(chǎn)品為自動(dòng)吻合器、電刀沖洗器、超聲刀等相關(guān)零部件。

在銷(xiāo)售渠道上,振德醫(yī)療已構(gòu)建覆蓋全球主要市場(chǎng)的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。公司境外業(yè)務(wù)以敷料OEM為主,產(chǎn)品出口至70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在國(guó)內(nèi)醫(yī)院線,公司產(chǎn)品已覆蓋全國(guó)5600家醫(yī)院,其中三甲醫(yī)院近900家。在國(guó)內(nèi)藥店零售線,公司產(chǎn)品全國(guó)百?gòu)?qiáng)連鎖藥店覆蓋率已達(dá)96%,共計(jì)覆蓋全國(guó)8萬(wàn)余家藥店門(mén)店。在電商零售線,公司在天貓、京東、拼多多等電商平臺(tái)共計(jì)開(kāi)設(shè)10余家店鋪,合計(jì)粉絲量超500萬(wàn)人,實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。此外,公司還打造了一支專(zhuān)業(yè)的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)推廣團(tuán)隊(duì)。

在研發(fā)上,公司重點(diǎn)聚焦創(chuàng)面護(hù)理和手術(shù)感控產(chǎn)品的核心技術(shù)研究,加強(qiáng)醫(yī)用粘膠類(lèi)產(chǎn)品、創(chuàng)面和造口護(hù)理、醫(yī)美產(chǎn)品的迭代創(chuàng)新,并啟動(dòng)了呼吸麻醉類(lèi)耗材和微創(chuàng)手術(shù)通路類(lèi)器械(穿刺器等)新產(chǎn)品研發(fā)。公司擁有一支實(shí)力強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊(duì),并持續(xù)加大研發(fā)投入,保障新產(chǎn)品研發(fā)的順利開(kāi)展。

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