12月13日醫(yī)療巨頭百特國際Baxter宣布已完成對 Hillrom 的收購。
百特以105億美元的收購價（基于 Hillrom 收盤時的股票數(shù)量）為每股 Hillrom 普通股支付了 156.00 美元的現(xiàn)金。它還將承擔 Hillrom 的未償債務，交易的企業(yè)總價值約為 125 億美元。（約合人民幣818億）?
作為2021年全球最大的收購案之一（在醫(yī)療器械領域僅次于西門子收購瓦里安），兩家公司的合并引發(fā)了各界的高度關注，當日公司合計市值達到了519.59億美元?。s合人民幣3400億）
今年下半年，關于合并的消息不斷的釋出，收購的價碼從最初的96億不斷的增加，透露出談判的過程頗為曲折，器械之家也做了一系列跟進報導。
7月，Hillrom拒絕了百特96億美元的收購邀約，認為百特約每股144美元的報價太低。
8月媒體報導，百特Baxter可能以100億美元的價格收購Hillrom，該報價較Hillrom周五收盤價132.90美元溢價13%。雙方正就此進行深入談判。
9月百特簽署了收購Hillrom的最終協(xié)議，將以每股156美元的價格收購Hillrom，這筆交易企業(yè)價值為124億美元，略高于傳聞的100億美元收購價。
最終交易以125億美元在年前達成。
Hillrom成立于1915年，至今已經(jīng)營超過百年，百特也在剛剛過去的10月迎來了成立90周年紀念。兩家企業(yè)都是底蘊深厚的老牌醫(yī)療公司，都在尋求創(chuàng)新轉型和新的業(yè)務增長點。作為產(chǎn)線互補的兩家企業(yè)，攜手共贏或許能夠達到最佳的效果。
01、預計一年后實現(xiàn)兩位數(shù)的增長?
在新聞稿中百特再次強調(diào)了數(shù)字轉型，表示：?
當下，百特為位于家中、門診、急診和幾乎每個醫(yī)院部門的數(shù)百萬患者提供支持。公司計劃依托其強大的全球足跡，商業(yè)和基礎服務設施，將產(chǎn)品擴展到新的國際市場，為全球更多的患者和供應商提供服務。?
百特還將把握獨有的機會來推動新領域的創(chuàng)新，幫助醫(yī)療從業(yè)者提高工作效率，改善護理成果。?
基于公司在全球部署的200 多萬臺醫(yī)療設備，百特計劃利用其在交互技術、數(shù)字健康解決方案、數(shù)據(jù)分析、治療開發(fā)以及監(jiān)測和傳感方面的專業(yè)知識來構建一個圍繞著患者和醫(yī)護的系統(tǒng)。?
百特的董事長、總裁兼首席執(zhí)行官José (Joe) E. Almeida表示：“Baxter-Hillrom 的合并開啟了企業(yè)轉型的新階段，凸顯了我們對患者、臨床醫(yī)生、員工、股東乃至社會的新一波影響力。整合企業(yè)互補的能力將帶來更多的增長機會，并為我們領先的數(shù)字健康創(chuàng)新提供了新的可能?！?br>
執(zhí)行官和董事會任命
結合此次收購，百特宣布了以下高管和董事會任命。
Giuseppe Accogli?
前百特高級副總裁兼美洲和全球業(yè)務部門總裁 Giuseppe Accogli 被任命為新設立的執(zhí)行副總裁兼首席運營官一職。?
?Nancy M. Schlichting
任命HenryFord健康系統(tǒng)退休總裁兼首席執(zhí)行官NancyM.Schlichting加入百特董事會。Schlichting女士曾在Hillrom董事會任職。她目前擔任WalgreensBootsAlliance、EncompassHealth和PearTherapeutics的董事；杜克大學衛(wèi)生系統(tǒng)委員會副主席；以及KresgeFoundation和杜克大學的受托人。
交易和財務要點
百特預計，到收購完成的第三年年底，合并將產(chǎn)生約2.5億美元的年度稅前成本協(xié)同效應。
預計在交易結束后的第一年對百特調(diào)整后的每股收益(EPS)產(chǎn)生兩位數(shù)的增長，并在交易完成后的第三年增加至20%以上。
預計該交易還將在中期擴大百特的整體調(diào)整后 EBITDA 利潤率，并產(chǎn)生強勁的現(xiàn)金流，預計在交易完成后的第五年實現(xiàn)高個位數(shù)的投資資本回報率 (ROIC)。
百特通過發(fā)行 78 億美元的固定和浮動利率債券、40 億美元的三年期和五年期浮動利率定期貸款協(xié)議以及剩余的現(xiàn)金為 Hillrom 的某些假定債務的收購和再融資提供資金。
最終收購融資的加權平均成本約為 2%，加權平均期限約為 7 年。
02、Hillrom實現(xiàn)創(chuàng)紀錄業(yè)績
Hillrom熠隆醫(yī)療成立于1915年，至今已經(jīng)營超過百年。是全球領先的患者護理產(chǎn)品和服務供應商。
產(chǎn)品和服務包括：設施評估、患者護理病床、擔架、治療床墊、序貫性擠壓治療裝置、護士通訊系統(tǒng)、工作流程系統(tǒng)、病床床頭醫(yī)療設備帶系統(tǒng)和病房家具。
2021財年公司表現(xiàn)搶眼。截至到9月30日的2021財年，Hillrom總共收入3,018.7百萬美元,較上一財年增長了4.8%。
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其中患者支持系統(tǒng)收入1,568.3百萬美元，增長了1.9%；前線護理業(yè)務收入1,117.0百萬美元，增長了9%；手術解決方案收入333.4百萬美元，增長了5.2%
2021財年公司毛利達到了1,588.1百萬美元，占總凈收入的52.6%。與2020財年度相比，毛利增加了5.8%。
Hillrom總裁兼首席執(zhí)行官JohnGroetelaars表示：“Hillrom創(chuàng)造了非常成功的一年，實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的財務業(yè)績。”
由于將與百特合并，Hillrom沒有提供2022年的收入指引。
對照公司的2020年報，Hillrom原本預計2021財年，收入將下降3%至5%，沒想到這一年公司卻打了個翻身仗。作為一家1915年就成立的百年老店，公司在近幾年一直積極尋求數(shù)字轉型，進行了一系列收購。
Hillrom近期收購
為了進入動態(tài)心臟監(jiān)測領域，今年一月，Hillrom首次宣布將以3.75 億美元收購Bardy Diagnostics，交易原定于2021年二季度完成。
Bardy 開發(fā)了康乃馨動態(tài)監(jiān)視貼片 (CAM)，這是一種輕型無創(chuàng)心臟監(jiān)護貼片，可幫助檢測心律失常。
然而，在宣布收購消息后不久，部分州對 Bardy 設備的醫(yī)保報銷率直線下降。Hillrom 根據(jù)兩家公司簽署的“重大不利影響”協(xié)議，交易結束前三天退出。7月法院命令Hillrom須完成收購，在上訴未果后Hillrom表示，將繼續(xù)收購。
2021年2月它還收購了非接觸式持續(xù)監(jiān)控技術公司EarlySense 的部分資產(chǎn)。??
Centrella? Smart+
EarlySense專門為遠程患者護理開發(fā)AI傳感技術，已經(jīng)監(jiān)測了超過一百萬患者，挽救了數(shù)萬人的生命。Hillrom將把EarlySense的非接觸式連續(xù)監(jiān)測和分析技術集成到Centrella?Smart+醫(yī)療手術床和連接設備生態(tài)系統(tǒng)中。
2020年1月公司收購了臨床通信軟件公司Excel medical，它的醫(yī)療設備集成平臺能夠從臨床監(jiān)護儀和第三方設備獲取、永久存儲和分發(fā)臨床數(shù)據(jù)，捕獲全方位的患者信息。?
2019年，公司（當時稱為Hill-rom）以1.8億美元收購了通信工具供應商Voalte，它的互聯(lián)護理系統(tǒng)對不同醫(yī)療機構的220000名醫(yī)生提供語音、警報和文本通信。
03、90周年開啟新篇章
百特成立于1931年，靠靜脈輸液產(chǎn)品起家，于1956年開發(fā)出首個由木板條、橙汁罐和玻璃紙制成的“人工腎”，成為首個商業(yè)化生產(chǎn)透析系統(tǒng)的企業(yè)。2012年百特花費40億美金收購瑞典透析巨頭金寶，整合成為世界最大的腎臟透析企業(yè)。
2021年10月，適逢百特成立90周年，公司發(fā)布了2021財年的第三季度業(yè)績。
百特的第三季度收入為32億美元，同比增長9%。
前三個季度的凈銷售額為92.7億美元同比增長9%。預計2021年全年銷售額增長7%至8%。
百特的產(chǎn)品線是典型的“儀器+耗材+藥品”的模式。?
在腎病治療領域，有透析機、透析器、透析液等；在輸液治療領域，具有全密閉的輸液系統(tǒng)，包括輸液袋，輸液管路及無針輸液接頭，還有各種注射液等；在吸入麻醉領域，有七氟烷、地氟烷和異氟烷等氣體麻醉藥。
百特還有著名的抗腫瘤藥物和腸外營養(yǎng)等，有安道生、和樂生和美司鈉注射液，腸外營養(yǎng)有脂肪乳，多腔袋，維生素和氨基酸。
百特多年來一直圍繞著核心業(yè)務（腎臟護理、藥物輸送、藥品）發(fā)力，同時也在不斷的尋求信息化轉型和新的業(yè)務增長點。2011年，百特還成立了風投部門，專注于補充百特在危重癥、醫(yī)院、營養(yǎng)、腎臟和手術護理方面的治療領域，以及百特當前產(chǎn)品組合之外的尖端技術和治療。
近期亮點
2021年12月百特在美國衛(wèi)生系統(tǒng)藥劑師協(xié)會 (ASHP) 2021 年年中臨床會議上展示了一項回顧性研究的數(shù)據(jù)，研究表明，智能輸液泵使用劑量誤差減少系統(tǒng) (DERS) 來防止用藥錯誤，顯示了機器學習平臺增強患者安全的潛力。
2021年11月8日百特在美國腎臟病學會年度腎臟周期間展示了其 Sharesource 遠程患者管理數(shù)字健康平臺。
Sharesource 遠程患者管理數(shù)字健康平臺用于幫助管理家庭自動化腹膜透析 (APD)，數(shù)據(jù)顯示，使用 Sharesource 的患者的存活率比不使用的患者高出近兩倍。
Sharesource 允許醫(yī)療人員監(jiān)控患者的家庭透析治療并遠程調(diào)整，而無需患者訪問診所。百特表示，Sharesource 在 70 多個國家/地區(qū)可用，迄今為止已管理了超過 3200 萬次治療。
2021年9月百特宣布，其 5% 葡萄糖注射液中的預混去甲腎上腺素獲得 FDA 批準用于治療低血壓。
根據(jù)新聞稿，該公司的去甲腎上腺素配方是第一個也是唯一一個制造商準備的即用型配方。可在冰箱中的保存長達 21 個月，或在室溫下外包裝中保存長達 90 天。將這種藥物儲存在靠近急診室、重癥監(jiān)護室和手術區(qū)等場所，能夠更快地給藥，同時降低錯誤或接觸污染的風險。
