近日，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，世界第九大醫(yī)療器械公司 Medline Industries正在尋找一個(gè)價(jià)值300億美元的買家。?知情人士透露，總部位于伊利諾伊州諾斯菲爾德的Medline已經(jīng)聘請(qǐng)高盛（Goldman Sachs）來(lái)管理這一過(guò)程，但不能保證公司最終會(huì)被出售。Medline公司對(duì)被收購(gòu)一事拒絕置評(píng)。
01
從縫紉小作坊到全球第九大醫(yī)療器械公司
據(jù)公開(kāi)資料，MedlineMedline公司成立于1966年，由詹姆斯和喬恩·米爾斯兄弟創(chuàng)立。其起源可追溯到 1910 年，當(dāng)時(shí)?A.L. Mills?的曾祖父在芝加哥開(kāi)始縫紉屠夫的圍裙，他通過(guò)一個(gè)修女接近附近的醫(yī)院，幫助縫紉外科醫(yī)生禮服和護(hù)士制服。?1972年上市，詹姆斯·米爾斯曾擔(dān)任Medline公司的首席執(zhí)行官多年，2019年去世。他的兒子查理于1997年接任首席執(zhí)行官，目前擔(dān)任這一職務(wù)。?這家家族企業(yè)提供超過(guò)55萬(wàn)種醫(yī)療產(chǎn)品和臨床解決方案，產(chǎn)品包括外科禮服，檢查手套和診斷設(shè)備，以及一些面向消費(fèi)者的品牌，如庫(kù)拉德繃帶。該公司表示，其窗簾和禮服在美國(guó)每年有800萬(wàn)次使用。?
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除了自身業(yè)務(wù)已有的發(fā)展積累，Medline公司還通過(guò)并購(gòu)不斷擴(kuò)張豐富自己的產(chǎn)品線。?2019年6月6日，Medline Industries宣布以1.675億美元收購(gòu)了AngioDynamics旗下Namic流體管理業(yè)務(wù)組合。AngioDynamics是一家醫(yī)療器械公司，設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、制造和銷售一系列治療和診斷設(shè)備，幫助介入醫(yī)生治療PVD、腫瘤和其他非冠心病。該組合包括流體對(duì)比注射線、對(duì)比度管理系統(tǒng)、封閉流體系統(tǒng)、流體輸送系統(tǒng)、一次性傳感器，以及Namic流體管理配件。此外，AngioDynamics在紐約的主要制造工廠Glens Falls，及支持Namic業(yè)務(wù)的銷售和營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，也作為交易的一部分被Medline收購(gòu)，并斥資2900萬(wàn)美元從ConvaTec收購(gòu)SensiCare和Aloe Vesta系列護(hù)膚品系列。?目前，Medline公司在超過(guò)125個(gè)國(guó)家生產(chǎn)和銷售醫(yī)院、外科中心、急診室和其他醫(yī)療設(shè)施所使用的醫(yī)療設(shè)備和用品，從外科手套到輪椅，從面罩到溫度計(jì)。根據(jù)其網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，該公司年銷售額為175億美元。根據(jù)國(guó)外權(quán)威的醫(yī)療器械第三方網(wǎng)站Medical Design and Outsourcing發(fā)布了《全球醫(yī)療器械100強(qiáng)》公司名單，Medline Industries以139億美元銷售額排名第九。
02
疫情造就世界最大的私人醫(yī)療用品制造商
隨著COVID-19大流行在2020年加劇，Medline每天在其設(shè)施中重新處理數(shù)以萬(wàn)計(jì)的N95呼吸器和其他口罩"，并開(kāi)始在威斯康星州的一家預(yù)防感染的產(chǎn)品工廠生產(chǎn)洗手液。該公司在美國(guó)開(kāi)設(shè)了數(shù)個(gè)100萬(wàn)平方英尺或更大的配送中心，并擴(kuò)大了在佐治亞州利西亞斯普林斯工廠的生產(chǎn)，每月生產(chǎn)3600萬(wàn)個(gè)口罩。?
去年3月份，Medline Industries對(duì)103項(xiàng)自中國(guó)進(jìn)口的商品申請(qǐng)了關(guān)稅豁免，其中30項(xiàng)獲批，譬如口罩、手套、消毒濕紙巾、樣本采集器皿等。對(duì)于美國(guó)政府豁免關(guān)稅的決定，Medline Industries表示“很有幫助”。
?該公司在2020年的銷售額為175億美元，比2019年的銷售額增長(zhǎng)了25.9%。相比之下，其收入在2018年至2019年期間增長(zhǎng)了18.8%。?2020年11月，國(guó)外權(quán)威的醫(yī)療器械第三方網(wǎng)站Medical Design and Outsourcing發(fā)布了《全球醫(yī)療器械100強(qiáng)》公司名單，Medline Industries以139億美元銷售額排名第九。就此，Medline Industries自詡世界上最大的私人醫(yī)療用品制造商和分銷商。
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03
或是醫(yī)療器械并購(gòu)史上另一重要里程碑
知情人士表示，這一出售過(guò)程還處于早期階段，一些人補(bǔ)充稱，IPO或少數(shù)股權(quán)投資也是一種可能性。醫(yī)療器械并購(gòu)史上，超過(guò)300億的并購(gòu)已有先例。2016年3月26日，醫(yī)療器械巨頭美敦力公司約499億美元完成對(duì)柯惠醫(yī)療公司的并購(gòu)，這筆交易使美敦力公司掌握柯惠醫(yī)療的產(chǎn)品線，擴(kuò)大美敦力的規(guī)模與業(yè)務(wù)范圍，使其更好地與美國(guó)強(qiáng)生公司展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。“交易的完成是醫(yī)療行業(yè)的一個(gè)重要里程碑。”美敦力董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官奧馬爾·伊什拉克說(shuō)。
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柯惠醫(yī)療（Covidien）作為世界上最早的醫(yī)療解決方案提供者之一，它的歷史可以追溯到1867年，柯惠醫(yī)療的產(chǎn)品銷往130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2000年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的柯惠醫(yī)療集團(tuán)負(fù)責(zé)人曾高調(diào)喊出的“要在2016年成為中國(guó)第二大醫(yī)療器械公司”。但最終這家擁有全球超過(guò)39，000名員工、產(chǎn)品銷售至150多個(gè)國(guó)家和地區(qū)、2014年全球營(yíng)業(yè)收入高達(dá)107億美元的器械巨頭投入了美敦力公司的麾下。?如果估值高達(dá)300億美元的Medline Industries交易成功，這或許是醫(yī)療器械并購(gòu)史上另一個(gè)重要里程碑，那么《全球醫(yī)療器械100強(qiáng)》公司名單中，Medline Industries的購(gòu)得者排位或許要前移。若擁有Medline Industries，則可以大大豐富其醫(yī)療用品產(chǎn)品線，利用其強(qiáng)大的生產(chǎn)制造及分銷能力，彌補(bǔ)其渠道上的不足。對(duì)于為何出售，公司并未透露原因，或出于后疫情時(shí)代經(jīng)濟(jì)衰退考量，公司目前能有一個(gè)相對(duì)較高的估值。
《全球醫(yī)療器械100強(qiáng)》公司部分名單
知情人士說(shuō)，總部位于伊利諾伊州諾斯菲爾德的Medline很可能會(huì)吸引私人股本競(jìng)購(gòu)者，部分原因是行業(yè)參與者可能難以吞并這么大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
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一些知情人士表示，黑石集團(tuán)公司、KKR&Co和凱雷集團(tuán)等公司可能會(huì)考慮競(jìng)購(gòu)，而且考慮到交易規(guī)模，他們最終可能會(huì)與對(duì)方合作。
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這一可能達(dá)成的協(xié)議是大規(guī)模杠桿收購(gòu)正在復(fù)興的最新跡象。在金融危機(jī)之后，大型杠桿收購(gòu)基本上消失了，因?yàn)槠髽I(yè)避開(kāi)了這種交易所需要的巨額債務(wù)。隨著風(fēng)險(xiǎn)承受能力的廣泛提升，以及私人股本投資者坐擁大量未用現(xiàn)金，這些公司最近又開(kāi)始在大規(guī)模收購(gòu)中進(jìn)行測(cè)試，其中包括皇家KPN?、東芝公司等，上個(gè)月高瓴資本340億元收購(gòu)飛利浦小家電業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)生。
