總營收1080億

“田家少閑月，五月人倍忙”，2020年的5月，醫(yī)械人緊繃的弦或許可以稍微松一松，面對短期需求暴增導(dǎo)致的困難，2月-4月醫(yī)療器械行業(yè)似乎格外辛苦。

正如邁瑞李西廷在年報的卷首寫到的，這次疫情對于中國乃至全球來說是一次大考，考驗了我們的重大疫情防控體制機制， 考驗了醫(yī)療企業(yè)，更考驗了人性的抉擇。

疫情或許會為國內(nèi)的醫(yī)療器械行業(yè)開啟一個特殊的“黃金十年”。而過去的2019 年，行業(yè)正如所有人預(yù)見的一樣，行業(yè)繼續(xù)呈現(xiàn)平穩(wěn)快速的增長態(tài)勢。

截至2020年4月末，已經(jīng)有59家醫(yī)療器械A(chǔ)股上市企業(yè)發(fā)布了2019年度業(yè)績，另外有8家企業(yè)暫未發(fā)布年度報告，其中振德醫(yī)療暫時只發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，其他7家暫無動向，以上8家企業(yè)暫不納入本次統(tǒng)計范圍。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，已披露年報的59家醫(yī)療器械上市公司創(chuàng)造營業(yè)收入合計1080億元，同比增長13.98%，創(chuàng)造凈利潤達到了157.74億元，同比增長10.57%。

前十占總量57%

統(tǒng)計顯示，2019年59家上市公司超過七成企業(yè)業(yè)績報喜，凈利潤同比上漲。頭部企業(yè)營收凈利占比過半。

營收前十名醫(yī)療器械企業(yè)2019年收入達到612.69億元，占59家A股醫(yī)療器械企業(yè)總營收的56.73%；凈利潤達到100億元，占59家企業(yè)比重達到63.4%。

圖表1 A股醫(yī)療器械上市公司營收凈利情況

數(shù)據(jù)來源：Wind、眾成醫(yī)械研究院

連續(xù)增長有55家

從表單可見，連續(xù)兩年凈利潤為正的醫(yī)療器械公司約55家，占A股醫(yī)療器械公司總數(shù)超過九成。這些公司2019年共實現(xiàn)營業(yè)收入1032.6億元，同比增長14.6%；共實現(xiàn)凈利潤174.82億元，同比增長24.3%。

頭部企業(yè)營收凈利占比過半。營收前十名醫(yī)療器械企業(yè)2019年收入達到612.69億元，占59家A股醫(yī)療器械企業(yè)總營收的56.73%；凈利潤達到100億元，占59家企業(yè)比重達到63.4%。

圖表2?A股醫(yī)療器械上市公司業(yè)績情況

數(shù)據(jù)來源：眾成醫(yī)械研究院

部分企業(yè)研發(fā)數(shù)據(jù)猛增

頭部企業(yè)營收增速上升迅速，行業(yè)地位進一步提升。

從收入總量來看，營收前十名醫(yī)療器械企業(yè)2019年收入達到612.69億元，較上年同期上升12.33%；

從收入增速來看，營收前十名醫(yī)療器械企業(yè)中有八家收入同比增速都高于行業(yè)平均增速，其中邁瑞醫(yī)療營收增速達到83.31%，另外還有四家企業(yè)營收增速超過100%。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，59家醫(yī)療器械企業(yè)共有47家企業(yè)在年報中披露了研發(fā)投入情況，2019年47家醫(yī)療器械企業(yè)的研發(fā)投入61.43億元，較上年同比上升25.57%。

在醫(yī)療器械行業(yè)研發(fā)重要性日益提升的背景下，A股醫(yī)療器械企業(yè)紛紛增加企業(yè)內(nèi)部的研發(fā)投入，以提升對各項疾病的治療能力，同時提升企業(yè)醫(yī)療器械產(chǎn)品的市場占有率。

從A股醫(yī)療器械企業(yè)的研發(fā)投入占比看，其研發(fā)投入占收入的比重維持在6.5%以上，總體呈現(xiàn)波動的變動趨勢。

至2019年A股醫(yī)療器械企業(yè)研發(fā)投入占銷售收入的比重為6.77%，預(yù)計新一輪研發(fā)投入的增強將會有積累性地促進企業(yè)競爭實力的提升。

圖表3 A股醫(yī)療器械上市公司研發(fā)占收入比重

數(shù)據(jù)來源：Wind、眾成醫(yī)械研究院

部分企業(yè)研發(fā)數(shù)據(jù)猛增

據(jù)納入統(tǒng)計的59家A股上市企業(yè)資料顯示，其中體外診斷板塊企業(yè)有21家，醫(yī)用醫(yī)療設(shè)備板塊企業(yè)11家，家用醫(yī)療器械板塊企業(yè)3家，高值耗材板塊企業(yè)12家，低值耗材板塊企業(yè)7家，制藥裝備板塊企業(yè)4家。

圖表4?A股醫(yī)療器械上市公司板塊分布情況

數(shù)據(jù)來源：眾成醫(yī)械研究院

體外診斷板塊凈利潤出現(xiàn)負增長，制藥裝備板塊凈利潤增速最快。

2019年體外診斷板塊實現(xiàn)凈利潤35.07億元，較上年下滑15.21%，是唯一一個凈利潤出現(xiàn)下滑的板塊，其余板塊凈利潤均為正增長，其中制藥裝備板塊凈利潤增速最快，達到了67.93%。

醫(yī)用醫(yī)療設(shè)備、低值耗材和制藥裝備三大板塊營收增速較低，但凈利潤增速較高。其中制藥裝備板塊營收增速為18.58%，但凈利潤增速達到了67.93%；

低值耗材板塊營收增速為21.99%，但凈利潤增速達到了58.62%；另外醫(yī)用醫(yī)療設(shè)備板塊營收增速為6.04%，凈利潤增速達到了22.65%。

圖表5?A股醫(yī)療器械上市公司細分領(lǐng)域情況

數(shù)據(jù)來源：Wind、眾成醫(yī)械研究院