2025年5月，捷邁邦美Zimmer Biomet（紐約證券交易所代碼：ZBH）公布最新季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)中提高了全年收入預(yù)期，另外，盡管由于關(guān)稅不確定性，該公司下調(diào)了每股收益（EPS）預(yù)測。
首席執(zhí)行官 Ivan Tornos 在上周 DeviceTalks 波士頓會議上接受采訪時表示，公司未來十年計(jì)劃將業(yè)務(wù)擴(kuò)展到骨科之外的領(lǐng)域，包括心臟外科和消費(fèi)醫(yī)療保健等領(lǐng)域。
#財(cái)報(bào)亮點(diǎn)
第一季度凈銷售額為19.09億美元（合約138億人民幣），按固定匯率計(jì)算增長了2.3%。
第一季度每股攤薄收益為0.91美元；調(diào)整后的每股攤薄收益為1.81美元。
第一季度凈收益為1.82億美元，調(diào)整后的凈收益為3.611億美元。截至2025年3月31日，公司凈銷售額為19.091億美元，同比增長1.1%：按地區(qū)劃分，美國市場銷售額為11.136億美元；國際市場銷售額為7.955億美元。按產(chǎn)品類別分析，膝關(guān)節(jié)產(chǎn)品總銷售額為7.929億美元。其中美國市場銷售額為4.59億美元，國際市場銷售額為3.339億美元。髖關(guān)節(jié)產(chǎn)品總銷售額為4.958億美元，美國市場銷售額為2.643億美元，國際市場銷售額為2.315億美元。S.E.T.類產(chǎn)品銷售額為4.705億美元，技術(shù)、數(shù)據(jù)、骨水泥及外科產(chǎn)品銷售額為1.499億美元。- 根據(jù)最新指引，2025年報(bào)告收入增長預(yù)計(jì)為5.7%至8.2%。
- 匯率影響從原先的-2.0%至-1.5%調(diào)整為0.0%至0.5%。按固定匯率計(jì)算，2025年收入增長預(yù)計(jì)為5.7%至7.7%，而有機(jī)固定匯率收入增長維持不變，仍為3.0%至5.0%。
- 調(diào)整后稀釋每股收益從原先的8.15至8.35美元下調(diào)至7.90至8.10美元。
2025年1月，捷邁邦美與Paragon 28達(dá)成協(xié)議，Zimmer Biomet以12億美元價(jià)格收購Paragon 28的所有發(fā)行普通股，同時在Paragon 28完成約定里程碑后可以最高可達(dá)3.61億美元獎勵。4月21日，捷邁邦美宣布完成收購。根據(jù)協(xié)議，捷邁邦美以每股13.00美元的現(xiàn)金預(yù)付款收購Paragon 28的所有已發(fā)行普通股。Paragon 28是一家專注于骨科醫(yī)療設(shè)備的公司，致力于為足踝外科醫(yī)生提供創(chuàng)新的解決方案。該公司專注于開發(fā)和生產(chǎn)用于治療足踝疾病和損傷的醫(yī)療器械，包括植入物、手術(shù)工具和相關(guān)配件。據(jù)Paragon 28此前披露，預(yù)計(jì)2024年全年未經(jīng)審計(jì)的初步凈收入將在255.9百萬美元至256.2百萬美元之間，與2023年全年相比，報(bào)告增長約18.2%至18.4%。收購?fù)瓿珊螅葸~邦美可通過Paragon 28領(lǐng)先的技術(shù)平臺，加強(qiáng)和擴(kuò)展其足部和踝關(guān)節(jié)產(chǎn)品線，同時加強(qiáng)現(xiàn)有的骨折和創(chuàng)傷以及關(guān)節(jié)置換產(chǎn)品組合，也有利于加速捷邁邦美在快速增長的門診手術(shù)中心（ASC）領(lǐng)域的滲透。- 在2025年美國骨科醫(yī)師學(xué)會（AAOS）年會上，捷邁邦美展示了一系列創(chuàng)新產(chǎn)品組合，包括以新型Z1?三錐形股骨髖關(guān)節(jié)系統(tǒng)為核心的全面髖關(guān)節(jié)產(chǎn)品組合，以及膝關(guān)節(jié)和上肢重建的最新技術(shù)以及關(guān)鍵的機(jī)器人解決方案。
- 此外，Zimmer Biomet推出了ZBX?，這是其面向外科醫(yī)生和希望擴(kuò)大骨科業(yè)務(wù)范圍的醫(yī)療機(jī)構(gòu)的新型門診手術(shù)中心（ASC）產(chǎn)品。
- Persona?股骨翻修解決方案獲得美國 FDA 510(k)許可，這是一種用于膝關(guān)節(jié)翻修的植入組件，為對某些金屬敏感的患者提供替代選擇。該產(chǎn)品將于2025年第三季度在美國上市。
- 2025年5月29日公司年度股東大會上將會公布人事變動。非執(zhí)行董事長Christopher Begley即將退休；任命總裁兼首席執(zhí)行官Ivan Tornos為董事會主席，任命Michael Farrell為首席獨(dú)立董事。
- 同時，任命Jehanzeb Noor為高級副總裁、首席戰(zhàn)略、創(chuàng)新和企業(yè)發(fā)展官，以及任命Kristen Cardillo為高級副總裁、首席傳播官，加入Zimmer Biomet執(zhí)行領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)。
- 公司將在今年晚些時候在日本推出碘處理的髖關(guān)節(jié)植入物，并且這項(xiàng)技術(shù)最終會引入美國。這可能是世界上唯一一個通過長期釋放藥物來防止植入物表面生物膜形成的平臺。
收購Paragon 28以及圍繞特朗普政府關(guān)稅的不確定性，將導(dǎo)致捷邁邦美全年調(diào)整后的每股收益為7.90至8.10美元，低于此前預(yù)期的8.15至8.35美元。捷邁邦美公司預(yù)計(jì)，政府目前的關(guān)稅提議將在今年給公司帶來6000萬至8000萬美元的利潤阻力。在5日早盤交易中，捷邁邦美（ZBH）的股價(jià)下跌超過9%，每股報(bào)92.97美元，而標(biāo)普500指數(shù)則略有下跌。HAMMR自動化髖關(guān)節(jié)手術(shù)沖擊系統(tǒng)Tornos在新聞稿中表示：“美國髖關(guān)節(jié)業(yè)務(wù)發(fā)展強(qiáng)勁，得益于重新整合的產(chǎn)品組合，包括Z1三錐股骨髖關(guān)節(jié)系統(tǒng)、HAMMR自動化髖關(guān)節(jié)手術(shù)沖擊系統(tǒng)等。我們相信，新推出的無骨水泥部分膝關(guān)節(jié)系統(tǒng)將幫助公司在下半年加速增長。最近完成的對Paragon 28的收購則擴(kuò)展了我們的SET業(yè)務(wù)。”Truist的分析師，包括Richard Newitter在內(nèi)，對ZBH股票給出了持有評級。
Richard Newitter提到，投資者希望管理層在執(zhí)行方面更加保守，因?yàn)楣救ツ瓿踉O(shè)定的目標(biāo)可能過于激進(jìn)，而實(shí)際執(zhí)行結(jié)果并不理想，可能影響對公司未來表現(xiàn)的信心。在BTIG，Ryan Zimmerman和Iseult McMahon維持了對ZBH股票的持有評級，但下調(diào)了其目標(biāo)股價(jià)。
他們提到，ZBH的庫存水平顯示出關(guān)稅影響將在2026財(cái)年更加明顯，關(guān)稅可能會對公司的成本和利潤產(chǎn)生更大的壓力。總體來看，這些分析師的觀點(diǎn)反映了市場對ZBH股票的謹(jǐn)慎態(tài)度，尤其是在關(guān)稅和增長目標(biāo)方面的不確定性。在波士頓的DeviceTalks會議上，Tornos談到捷邁邦美將充分利用數(shù)據(jù)來優(yōu)化手術(shù)效果，包括緩解疼痛、縮短手術(shù)時間和降低感染率。他指出，假體關(guān)節(jié)感染的發(fā)生率為1%到2%，看似很低，實(shí)則死亡風(fēng)險(xiǎn)甚至高于某些癌癥。Tornos還表示，捷邁邦美還在建立合作伙伴關(guān)系、調(diào)整產(chǎn)品組合，以更快、更智能地服務(wù)于快速增長的門診手術(shù)市場。從長期來看，Tornos預(yù)計(jì)公司業(yè)務(wù)中涉及骨科的比例將不到50%。公司將優(yōu)先把業(yè)務(wù)拓展到相鄰領(lǐng)域，包括運(yùn)動醫(yī)學(xué)、生物制劑和材料。之后，捷邁邦美將在神經(jīng)外科手術(shù)、心臟外科手術(shù)和消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域開展下一步發(fā)展計(jì)劃。
