據(jù)上交所網(wǎng)站消息，上交所上市審核委員會定于2025年2月26日召開2025年第5次上市審核委員會審議會議，屆時將審議山東威高血液凈化制品股份有限公司（以下簡稱“威高血凈”）的首發(fā)事項(xiàng)。
招股書顯示，威高血凈擬在上交所主板募集資金135,100.00萬元，分別用于威高血液凈化智能化生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、透析器（贛州）生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、威高新型血液凈化高性能耗材產(chǎn)品及設(shè)備研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、威高血液凈化數(shù)字化信息技術(shù)平臺建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。
根據(jù)招股書，威高血凈本次擬公開發(fā)行股票本次擬公開發(fā)行股票不超過 4,113.9407 萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，不涉及股東公開發(fā)售股份的情形。
本次募集資金用于項(xiàng)目及擬投入的募資金額為：威高血液凈化智能化生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目3.42億元，透析器（贛州）生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目2.26億元，威高新型血液凈化高性能耗材產(chǎn)品及設(shè)備研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目2.85億元，威高血液凈化數(shù)字化信息技術(shù)平臺建設(shè)項(xiàng)目9800萬元，補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目4億元。擬投入募集資金13.51億元。
招股書顯示，威高血凈在2020年、2021年、2022年和2023上半年的營業(yè)收入分別為 26.4億元、29.1億元、 34.3億元和16.8億元；歸屬于公司普通股股東的凈利潤分別為2.97億元、2.60億元、 3.15億元和2.29億元；其對應(yīng)的研發(fā)投入占營業(yè)收入的3.75%、5.27%、5.34%和4.17%。
招股書稱，目前公司經(jīng)營狀況良好，經(jīng)營模式未發(fā)生變化。財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日后，公司主營業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)正常。審計(jì)截止日后財(cái)務(wù)信息及經(jīng)營狀況未發(fā)生重大不利變化。
結(jié)合自身狀況，威高血凈選擇適用《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)的“最近3年凈利潤均為正，且最近3年凈利潤累計(jì)不低于1.5億元，最近一年凈利潤不低于6,000 萬元，最近3年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)不低于1億元或營業(yè)收入累計(jì)不低于10 億元”。
綜上所述，該公司滿足所選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)。
中國血液透析產(chǎn)業(yè)中，國內(nèi)頭部企業(yè)包括威高血液凈化、山外山、寶萊特、三鑫醫(yī)療、健帆生物等，其中山外山已經(jīng)在2022年12月成功在科創(chuàng)板過會。
目前，在血液透析機(jī)和透析器領(lǐng)域，威高血液凈化的體量、市占率在國產(chǎn)企業(yè)中具備一定優(yōu)勢，產(chǎn)品能力也可與費(fèi)森尤斯等外企競爭。
威高血凈的產(chǎn)品線包括血液透析機(jī)、高/低通聚砜膜透析器、血濾器、透析管路、動靜脈穿刺針、透析液（粉）、血漿分離器和蛋白A免疫吸附柱等產(chǎn)品。以血液透析、腹膜透析和透析服務(wù)三大業(yè)務(wù)為戰(zhàn)略發(fā)展方向，實(shí)現(xiàn)了血液凈化治療相關(guān)的產(chǎn)品與服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。
威高血液凈化公司旗下還擁有兩家較為出名的合資公司，即泰爾茂和日機(jī)裝。
泰爾茂是由威高血液凈化制品公司與日本泰爾茂株式會社共同出資設(shè)立，致力于腹膜透析用藥品及醫(yī)療器械產(chǎn)品的開發(fā)和制造。泰爾茂目前為日本四分之一的腹透病人提供包括腹透液、APD機(jī)器、相關(guān)耗材在內(nèi)的全套產(chǎn)品和服務(wù)。
在產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)制造、質(zhì)量控制等方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，威高血液凈化與泰爾茂合作，將全面引入日本的產(chǎn)品和服務(wù)理念，更好地服務(wù)中國廣大終末期腎臟病患者。
日機(jī)裝則是由威高血液凈化公司與人工腎臟裝置制造商日本日機(jī)裝株式會社合資成立，在威海研發(fā)制造血液透析機(jī)、血液濾過機(jī)等世界領(lǐng)先水平的血液凈化裝置。該公司目前生產(chǎn)的DBB-27C型單人用血液凈化透析裝置已在全國上千家醫(yī)院得到了廣泛的應(yīng)用。
作為國內(nèi)產(chǎn)品線最為豐富的血液凈化醫(yī)用制品廠商之一，經(jīng)過多年的技術(shù)積累以及對臨床需求的深度挖掘，該公司積累了血液透析器制造領(lǐng)域的一系列核心技術(shù)。
同時，威高血凈還參與了包括《血液透析及相關(guān)治療血液透析器、血液透析濾過器、血液濾過器和血液濃縮器》《血液透析及相關(guān)治療血液凈化裝置的體外循環(huán)血路》等行業(yè)核心標(biāo)準(zhǔn)的制定。截至 2023年6月30日，威高血凈及其控股子公司擁有境內(nèi)專利204項(xiàng)，其中發(fā)明專利29項(xiàng)。
目前，威高血凈的主要產(chǎn)品包括血液透析器、 血液透析管路、血液透析機(jī)以及腹膜透析液分別圍繞血液透析和腹膜透析等。其中，血液透析器作為公司的最重要的產(chǎn)線，2020年至2023上半年，其營業(yè)收入均占公司收入的50%以上。
資料顯示，血液透析是目前最常用、最重要的終末期腎病（ESRD）血液凈化方法，也是ESRD患者要的治療手段。
血液透析器也稱“人工腎”，是血液透析時專門用于清除血液中代謝毒素及多余水分的裝置，也是血液透析的關(guān)鍵。為促進(jìn)代謝毒素分子在血液與透析液之間的有效交換，血液透析器內(nèi)有著數(shù)以千計(jì)的中空纖維膜，而中空纖維膜的孔徑分布直接決定了可以從血液中濾出的代謝毒素分子的大小和數(shù)量。
一般而言，平均孔徑越大，可以去除的毒素類型越多、分子量范圍越寬，但相對的也可能導(dǎo) 致營養(yǎng)物質(zhì)丟失越多，因此在臨床治療中醫(yī)務(wù)工作者需根據(jù)不同患者的具體情況來選擇不同孔徑的血液透析器。
截至目前，威高血凈擁有五大系列、中空纖維膜孔徑大小型號齊全的血液透析器產(chǎn)品。從中空纖維膜孔徑最小的低通量F系列、孔徑較大的中通量MF系列到孔徑最大的高通量HF及EH系列，再到專門為血液透析濾過模式而設(shè)計(jì)的血液透析濾過器HDF系列，該公司豐富的血液透析器產(chǎn)品線能夠滿足血液透析患者多樣化的需求。
當(dāng)前，我國擁有龐大的終末期腎?。‥SRD）患者基數(shù)。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)， 2022年，我國ESRD患者人數(shù)達(dá)到385.47萬人，占到全球ESRD患者人數(shù)的36.7%；而國內(nèi)ESRD患者的透析治療率相較于大部分發(fā)達(dá)國家/地區(qū)仍有較大差距。未來仍有數(shù)倍提升空間，預(yù)計(jì)2030年我國終末期腎病患者治療率達(dá)到90%，市場規(guī)模超過300億。
但需要指出的是，在很長一段時間內(nèi)，我國血液透析市場曾被費(fèi)森尤斯、百特醫(yī)療、貝朗醫(yī)療等外企品牌占據(jù)了主要市場。近年來，威高血凈、山外山、寶萊特、三鑫醫(yī)療、健帆生物等國內(nèi)頭部企業(yè)開始發(fā)力中國血液透析產(chǎn)業(yè)，加劇了國內(nèi)外品牌的競爭。
根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2022年威高血凈在國內(nèi)血液透析器領(lǐng)域的市場份額占比為 32.5%，位列全行業(yè)第一；在國內(nèi)血液透析管路領(lǐng)域的市場份額占比為 32.8%，位列全行業(yè)第一；該公司獲授權(quán)獨(dú)家銷售的威高日機(jī)裝及日機(jī)裝品牌血液透析機(jī)在國內(nèi)血液透析機(jī)領(lǐng)域的市場份額占比為 23.7%，位列全行業(yè)第二，僅次于費(fèi)森尤斯醫(yī)療。那么，本次威高血凈能否成功沖擊上市？我們將持續(xù)關(guān)注報(bào)道。
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