近日，普華永道發(fā)布《制藥和生命科學(xué)交易洞察：2021年年中展望》，其中顯示，2021年上半年，美國(guó)生物制藥和醫(yī)療器械領(lǐng)域：

• 共完成了201筆交易，是去年同期的兩倍；

• 交易總值達(dá)到1233億美元，同比+410%。

普華永道預(yù)測(cè)：該領(lǐng)域的并購(gòu)交易將在下半年繼續(xù)增長(zhǎng)。

上半年總結(jié)：癌癥藥物、基因細(xì)胞療法是最“誘人”的并購(gòu)標(biāo)的

事實(shí)上，所有跡象都表明，今年生物制藥領(lǐng)域的交易處于活躍狀態(tài)。美國(guó)一家律師事務(wù)所調(diào)研結(jié)果表明：在100名行業(yè)高管中，60%的人認(rèn)為拜登政府有利于促進(jìn)生命科學(xué)交易。

從政策導(dǎo)向來看，與上屆特朗普政府相比，拜登政府更加推崇科學(xué)并支持全球合作：促進(jìn)了COVID-19疫苗的快速上市，使用全新的mRNA技術(shù)用于疫苗開發(fā)，這是有目共睹的事實(shí)。

有所改變的是，專利到期，不再是醫(yī)療、醫(yī)藥、生命科學(xué)企業(yè)并購(gòu)的主要原因，而是在于他們對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)品的渴望。

癌癥藥物及基因細(xì)胞療法仍然是最“誘人”的并購(gòu)標(biāo)的。

從去年底至今，這些領(lǐng)域迎來了幾筆巨額交易，包括：

• 2020年12月，禮來斥資逾10億美元收購(gòu)基因療法新銳企業(yè)Prevail Therapeutics，開拓神經(jīng)退行性疾病新治療模式。

  
  

• 2021年3月，安進(jìn)以19億美元收購(gòu)Five Prime，以此補(bǔ)強(qiáng)自己的腫瘤創(chuàng)新藥管線。

  
  

• 6月22日，美國(guó)基因治療公司uniQure計(jì)劃以約5500萬美元收購(gòu)法國(guó)基因治療公司Corlieve Therapeutics及其主導(dǎo)項(xiàng)目，該項(xiàng)目將被稱為AMT-260，以治療顳葉癲癇，這是最常見的局灶性癲癇。

下半年預(yù)測(cè)：默克、強(qiáng)生、BMS、吉利德等最有可能“主動(dòng)出擊”，補(bǔ)強(qiáng)管線

普華永道美國(guó)制藥和生命科學(xué)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人sky milch認(rèn)為，下半年的行業(yè)交易，可能集中在解決公司運(yùn)營(yíng)問題上，比如發(fā)展分銷渠道或原料藥的采購(gòu)能力。與此同時(shí)，買家也在尋找“能夠提高研發(fā)效率的數(shù)字化創(chuàng)新產(chǎn)品。”

加拿大皇家投資銀行（RBC）幾周前發(fā)布了一份報(bào)告，預(yù)測(cè)今年余下時(shí)間生物制藥并購(gòu)活動(dòng)將有所增加。

• RBC指出，低估值可能會(huì)推動(dòng)這一點(diǎn)：到目前為止，生物科技股已下跌 9%，可能是由于大流行停工期間銷售放緩和重新定價(jià)所致。

RBC 表示，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，生物科技股的低迷可能會(huì)使下半年的交易更加精彩。

誰最有可能出手“買買買”？

在分析師看來，出于補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)品管線的需求，默克、強(qiáng)生和BMS最有可能采取行動(dòng)者，所有這些都是出于增加產(chǎn)品管線的需求。RBC?認(rèn)為，Vertex、Biogen和Gilead也可能傾向于并購(gòu)以填補(bǔ)管線空白。

誰被“虎視眈眈”的買家盯上了？

兩個(gè)最常被提及的收購(gòu)標(biāo)的是基因治療先驅(qū)bluebird bio與BioMarin。在腫瘤學(xué)領(lǐng)域，Deciphera和Iovance一樣在分析師的目標(biāo)清單上名列前茅。

美國(guó)律師事務(wù)所Hogan Lovells生命科學(xué)部門的合伙人Barry Burgdorf?在接受采訪時(shí)表示，至于正在進(jìn)行的反壟斷審查，對(duì)于生物制藥并購(gòu)并不是一個(gè)大問題。

目前，尚無跡象表明聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）會(huì)對(duì)生物制藥交易的審查方式進(jìn)行重大改變。今年4月，在FTC宣布全面審查后不久，就批準(zhǔn)了阿斯利康以390億美元對(duì)Alexion Pharma的收購(gòu)，兩家公司順利完成了交易。

與此同時(shí)，由于投資籌款的大幅增長(zhǎng)，另一個(gè)趨勢(shì)是更多的生物制藥公司會(huì)“拔地而起”。

相關(guān)投資人士表示?！?/span>坐以待斃不是辦法，風(fēng)投公司必須有所行動(dòng)，才能發(fā)展壯大，這有利于推動(dòng)更多未來的并購(gòu)活動(dòng)。”

參考資料：

Biopharma M&A set for a strong H2 despite political noise—and Biogen and Gilead look like buyers: analysts——FiercePharma