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一時(shí)間，成立多年的兩大內(nèi)鏡龍頭企業(yè)迎來(lái)高光時(shí)刻。微創(chuàng)手術(shù)的普及，內(nèi)窺鏡迎來(lái)發(fā)展良機(jī)，但內(nèi)窺鏡也是目前醫(yī)療器械領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)化率最低的產(chǎn)品，進(jìn)口品牌占據(jù)90%的市場(chǎng)份額。在國(guó)產(chǎn)替代背景下，加之資本布局，國(guó)產(chǎn)品牌能否借勢(shì)崛起？

內(nèi)窺鏡市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，進(jìn)入快速發(fā)展期

內(nèi)窺鏡是一種常見(jiàn)的醫(yī)療器械，經(jīng)人體的自然孔道或經(jīng)手術(shù)做的小切口進(jìn)入人體內(nèi)，可直接窺視有關(guān)部分的變化，就像醫(yī)生的“眼睛”能夠有效地幫助醫(yī)生“看清”病灶。

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根據(jù)鏡體進(jìn)入人體的管道是否可以彎曲，可分為硬鏡和軟鏡兩類。硬鏡和軟鏡在外觀形態(tài)、內(nèi)部結(jié)構(gòu)、應(yīng)用領(lǐng)域、清洗消毒流程、干燥流程、儲(chǔ)存方式等方面均有差異。硬鏡包括腹腔鏡、胸腔鏡、縱隔鏡、膀胱鏡、關(guān)節(jié)鏡、宮腔鏡、鼻竇鏡等，軟鏡包括胃鏡、腸鏡、喉鏡、支氣管鏡等。

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近年來(lái)，微創(chuàng)手術(shù)的普及與臨床診斷需求推動(dòng)內(nèi)窺鏡進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年，2018年中國(guó)內(nèi)窺鏡市場(chǎng)銷售額達(dá)到221億元，2014年-2018年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到15.08%，預(yù)計(jì)到2024年中國(guó)內(nèi)窺鏡器械市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至422.7億人民幣，處于快速上升階段，市場(chǎng)前景廣闊。

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2013-2019年中國(guó)內(nèi)窺鏡市場(chǎng)規(guī)模（億元）

1、軟鏡市場(chǎng)

軟鏡的發(fā)展受市場(chǎng)需求和內(nèi)鏡制造技術(shù)發(fā)展的雙輪驅(qū)動(dòng)，已進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年中國(guó)軟性內(nèi)窺鏡市場(chǎng)銷售額規(guī)模約28.7億元，2019年中國(guó)軟性內(nèi)窺鏡市場(chǎng)銷售額規(guī)模約53.4億元，2015-2019年復(fù)合增長(zhǎng)率約為16.79%。

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隨著消化道早癌篩查的普及和內(nèi)窺鏡新術(shù)式的開(kāi)展，未來(lái)國(guó)內(nèi)軟鏡市場(chǎng)將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2025年銷售額將達(dá)到81.2億元。

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2、硬鏡市場(chǎng)

硬鏡的應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，以腹腔鏡為代表的硬式內(nèi)窺鏡作為微創(chuàng)手術(shù)的重要工具近年來(lái)獲得較快發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年中國(guó)硬性內(nèi)窺鏡市場(chǎng)銷售額規(guī)模約127.3億元，2019年中國(guó)硬性內(nèi)窺鏡市場(chǎng)銷售額規(guī)模約186.6億元。

軟鏡壁壘高筑，突圍并非一朝一夕

據(jù)了解，2018年奧林巴斯、富士膠片、賓得醫(yī)療三家日本企業(yè)市場(chǎng)占有率合計(jì)約為95%，其中奧林巴斯一家獨(dú)大，市場(chǎng)占有率超過(guò)80%。國(guó)內(nèi)企業(yè)中，澳華內(nèi)鏡市場(chǎng)占有率約為2.5%，在國(guó)產(chǎn)品牌中排名第一。

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2018年中國(guó)軟性內(nèi)窺鏡市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

目前，隨著國(guó)產(chǎn)企業(yè)加大產(chǎn)品研發(fā)投入和人才引進(jìn)力度，在一定程度上縮短了與進(jìn)口企業(yè)的技術(shù)差距。以澳華內(nèi)鏡最新的軟性內(nèi)窺鏡產(chǎn)品為例，與國(guó)外主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新代產(chǎn)品相比，總體性能參數(shù)上與行業(yè)主要品牌的技術(shù)水平?jīng)]有實(shí)質(zhì)性差別，在部分功能特性上具有比較優(yōu)勢(shì)，具體比對(duì)情況如下：

來(lái)源：國(guó)元證券研究所、各公司產(chǎn)品官方宣傳冊(cè)整理

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但軟鏡市場(chǎng)壁壘極高，國(guó)產(chǎn)品牌要想突圍，并非一朝一夕的事，主要體現(xiàn)在以下三方面：

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首先，在技術(shù)研發(fā)上，軟鏡集光學(xué)、精密儀器、電子、材料、攝像處理等多學(xué)科為一體，需要多個(gè)專業(yè)領(lǐng)域相互配合。其中光導(dǎo)纖維制造工藝和CCD傳感技術(shù)是軟鏡最主要的技術(shù)壁壘之一，而日本光學(xué)技術(shù)發(fā)達(dá)，早期核心部件CCD傳感器的技術(shù)被日企壟斷。且內(nèi)鏡生產(chǎn)涉及100多個(gè)零部件，很多精密核心部件供應(yīng)商都集中在日本和德國(guó)。另外，雖然日企在全球設(shè)有多個(gè)生產(chǎn)基地，但核心制造工藝都留在日本，有效防止了技術(shù)外泄。而在圖像處理技術(shù)上，日企也已形成專利壁壘和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)筑了穩(wěn)固的護(hù)城河。

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其次，在市場(chǎng)渠道上，內(nèi)鏡企業(yè)普遍采用“經(jīng)銷+直銷”的經(jīng)營(yíng)模式，靈活的銷售機(jī)制，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商基本都已與先發(fā)進(jìn)入市場(chǎng)的進(jìn)口企業(yè)展開(kāi)長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作，后入局的國(guó)產(chǎn)企業(yè)很難快速搶占市場(chǎng)。以?shī)W林巴斯為例，在低端產(chǎn)品上，將產(chǎn)品完全授權(quán)給總代理商，進(jìn)行二級(jí)分銷渠道的覆蓋。在中高端產(chǎn)品上，直接滲透三級(jí)醫(yī)院和專家，在各省分散培養(yǎng)分銷渠道和專業(yè)化工程師。

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另外，在醫(yī)生使用習(xí)慣上，目前我國(guó)內(nèi)鏡醫(yī)生在培訓(xùn)中所用的內(nèi)鏡大多為進(jìn)口，如奧林巴斯就在我國(guó)多地建立了配套的醫(yī)生培訓(xùn)中心，給許多無(wú)法接觸臨床的年輕醫(yī)師提供熟悉公司內(nèi)窺鏡產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。不同品牌軟鏡存在一定差異，醫(yī)生在操作培訓(xùn)上及臨床實(shí)施中已形成偏好，不會(huì)輕易更換品牌。因此，國(guó)產(chǎn)品牌要想進(jìn)入醫(yī)院必然會(huì)面臨一定阻力。

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日系品牌依靠其市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)積累，擁有較豐富的產(chǎn)品線，且有完善的銷售和售后體系。因此在軟鏡領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)品牌很難短時(shí)間實(shí)現(xiàn)突破。

在硬鏡領(lǐng)域，市場(chǎng)高度集中，主要被德國(guó)和日本企業(yè)壟斷。其中第一梯隊(duì)的德國(guó)卡爾史托斯、日本奧林巴斯分別占據(jù)47%、23%，具有絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，第二梯隊(duì)的美國(guó)史賽克和狼牌分別占據(jù)13%和9%的市場(chǎng)份額。國(guó)產(chǎn)品牌主要包括沈陽(yáng)沈大、浙江天松、青島海泰新光等，主要集中在中低端市場(chǎng)。

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2018年中國(guó)硬性內(nèi)窺鏡市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

相較于軟鏡，硬鏡壁壘較少，有望先一步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。主要體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：

1、在制造工藝上，硬鏡無(wú)需考慮鏡身柔軟性與可操縱性，制造工藝相對(duì)簡(jiǎn)單。硬鏡只起到觀察手術(shù)部位的作用，末端不配備治療裝置，治療裝置從另外的穿刺切口伸入患者體內(nèi)，因此管徑更細(xì)。且硬鏡前端不配備圖像傳感器，圖像傳感器設(shè)置在體外目鏡處，鏡體結(jié)構(gòu)更簡(jiǎn)單，制造工藝相對(duì)簡(jiǎn)單；

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2、硬鏡主機(jī)只需拍攝鏡體接目部顯示的圖像并傳輸至顯示屏上即可，與鏡體相對(duì)獨(dú)立。且對(duì)圖像染色處理要求不高，所以可以與不同品牌的鏡體配套使用。

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目前在硬鏡領(lǐng)域，進(jìn)口品牌技術(shù)迭代較慢，產(chǎn)品進(jìn)入技術(shù)靜默期，國(guó)產(chǎn)品牌已經(jīng)在一些技術(shù)上實(shí)現(xiàn)了“彎道超車”。如圖像傳感器CMOS技術(shù)興起，給國(guó)產(chǎn)硬鏡廠商提供了發(fā)展機(jī)會(huì)。以邁瑞三晶片CMOS全高清腹腔鏡系統(tǒng)為例，具有兩被光學(xué)齊變焦技術(shù)的全高清攝像頭和高清無(wú)畸變腹腔鏡光學(xué)試管，能夠提供更清晰的視野，提升手術(shù)安全性。

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雖然國(guó)產(chǎn)硬鏡在成像質(zhì)量上與國(guó)外品牌還存在一定差距，但硬鏡競(jìng)爭(zhēng)壁壘較少，中低端產(chǎn)品趨于同質(zhì)化，高端產(chǎn)品上頭部企業(yè)的投入研發(fā)和技術(shù)積累也已經(jīng)跟上，未來(lái)有望撬動(dòng)進(jìn)口壟斷格局。

隨著技術(shù)的發(fā)展，以及內(nèi)鏡診療滲透率的提升，內(nèi)鏡市場(chǎng)將進(jìn)一步提升。在寡頭壟斷的格局下，國(guó)產(chǎn)企業(yè)奮起直追，但軟鏡壁壘高筑，很難短時(shí)間突圍。硬鏡市場(chǎng)壁壘較少，或能率先實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。