2020年如約而至，只是和我們的想象不大一樣。

不過(guò)，我們滿懷信心——我們會(huì)贏，一切都會(huì)回到正軌。

商業(yè)世界也是這樣， 全球TOP5的醫(yī)療公司都完成了換帥，正式開(kāi)啟了下一代領(lǐng)導(dǎo)人的競(jìng)爭(zhēng)。

而手術(shù)機(jī)器人、醫(yī)療數(shù)字化、新興技術(shù)將成為醫(yī)療器械領(lǐng)域發(fā)展愈發(fā)重要的布局和驅(qū)動(dòng)。

在回到正軌之前，醫(yī)趨勢(shì)為您帶來(lái)最新2019年全球醫(yī)療世界排名!

*匯率均以2019年12月25日當(dāng)日匯率換算。以財(cái)報(bào)發(fā)布為基準(zhǔn)。

2019年，全球前10醫(yī)療企業(yè)營(yíng)收，除強(qiáng)生醫(yī)療均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

美敦力、強(qiáng)生醫(yī)療：仍然以強(qiáng)有力的優(yōu)勢(shì)占據(jù)行業(yè)前兩位；

雅培：通過(guò)+6%的增長(zhǎng)，以1000萬(wàn)美元的微弱優(yōu)勢(shì)排名上升1位至第3，這已經(jīng)雅培自2017年以來(lái)連續(xù)三年排名上升；

GE醫(yī)療：2019年僅+1%的增長(zhǎng)，不敵雅培，下滑至第4；

碧迪醫(yī)療、西門(mén)子醫(yī)療、史賽克、波士頓科學(xué)：均保持了8%-9%的高增長(zhǎng)，在排名中保持不變，分別位居第5、第6、第7和第10；

飛利浦：憑借+9%的高增長(zhǎng)，排名上升1位至第8；

羅氏診斷：由于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不佳，僅+1%，被飛利浦超越，排名下滑1位至第9。

1

美敦力(Medtronic)

2019年?duì)I業(yè)收入（百萬(wàn)美元）：30557

2019年?duì)I收：+2%

研發(fā)費(fèi)用：2253（占總營(yíng)收 8%）

2019年，美敦力不僅穩(wěn)坐老大寶座，而且將之前三年連續(xù)放緩至1%的增速提拉至2%。主要由恢復(fù)性療法業(yè)務(wù)、糖尿病業(yè)務(wù)做支撐。

關(guān)鍵業(yè)務(wù)表現(xiàn):

• 心血管業(yè)務(wù)占比38%，同比+1%。相較于2018年+8%的增長(zhǎng)，2019年基本維穩(wěn)。主要是受到心臟節(jié)律與心衰業(yè)務(wù)下滑2%的影響，下滑來(lái)源于美國(guó)市場(chǎng)上心臟起搏器、左心輔助裝置的競(jìng)品壓力；冠脈及結(jié)構(gòu)性心臟病業(yè)務(wù)、主動(dòng)脈及外周血管業(yè)務(wù)仍保持增長(zhǎng)。

• 微創(chuàng)治療業(yè)務(wù)（柯惠）占比28%，同比-3%。增長(zhǎng)主要由外科創(chuàng)新業(yè)務(wù)所驅(qū)動(dòng)（+4%），但不敵呼吸、胃腸和腎臟業(yè)務(wù)的大幅下滑（-14%）；呼吸、胃腸和腎臟業(yè)務(wù)主要受2017年的業(yè)務(wù)剝離所影響，患者監(jiān)護(hù)驅(qū)動(dòng)該業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

• 恢復(fù)性療法業(yè)務(wù)占比27%，同比+6%。增長(zhǎng)主要受到腦療法（+11%）、疼痛療法（+10%）的強(qiáng)勁增長(zhǎng)和專業(yè)療法（+5%）的穩(wěn)定增長(zhǎng)推動(dòng)；脊柱業(yè)務(wù)下滑1%。

• 糖尿病業(yè)務(wù)占比8%，同比+12%，來(lái)源于人工胰腺M(fèi)iniMed 670G的銷(xiāo)售。

區(qū)域方面：

美國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收161.94億美元，占比53%，同比+2%；除了仍受微創(chuàng)治療業(yè)務(wù)旗下細(xì)分出售的不良影響外，其他細(xì)分業(yè)務(wù)均保持增長(zhǎng)；糖尿病業(yè)務(wù)增長(zhǎng)高達(dá)+9%。

美國(guó)以外成熟市場(chǎng)營(yíng)收96.31億美元，占比32%，同比與2019財(cái)年持平；心血管業(yè)務(wù)、微創(chuàng)治療業(yè)務(wù)下滑，糖尿病業(yè)務(wù)暴漲+16%；日本、韓國(guó)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。

新興市場(chǎng)營(yíng)收47.32億美元，占比15%，同比+6%，所有細(xì)分業(yè)務(wù)均保持增長(zhǎng)；但整體增速放緩，不及2018財(cái)年的+12%；增長(zhǎng)主要由中國(guó)、中東和非洲、東歐以及南亞和東南亞的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)推動(dòng)。

2020發(fā)展趨勢(shì)：

一直以來(lái)，美敦力的三大核心戰(zhàn)略為：治療創(chuàng)新、全球化、以及經(jīng)濟(jì)價(jià)值。美敦力認(rèn)為其2019財(cái)年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍然來(lái)源于對(duì)這三大策略的持續(xù)執(zhí)行，而2020年，這三大核心戰(zhàn)略仍是其推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)。

美敦力通過(guò)資產(chǎn)重組來(lái)使得其業(yè)務(wù)聚焦在高價(jià)值領(lǐng)域：

• 加緊布局手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域，繼2018年底17億美元收購(gòu)醫(yī)療機(jī)器人設(shè)備公司Mazor Robotics后，2019年4月16日，首屆2019中國(guó)基金B(yǎng)V百度風(fēng)投醫(yī)療機(jī)器人大賽在上海啟動(dòng)，鼓勵(lì)醫(yī)療機(jī)器人在中國(guó)的發(fā)展；2019年12月，美敦力在印度推出了隱形版機(jī)器人指導(dǎo)手術(shù)系統(tǒng)——MazorX。

• 2019年5月13日，美敦力宣布退出部分骨科業(yè)務(wù)；同時(shí)收購(gòu)Titan Spine，以提高鈦脊柱產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

美敦力處于全球CEO換屆的關(guān)鍵時(shí)期：

• 2019年8月28日，美敦力宣布其全球CEO Omar Ishrak將于2020財(cái)年結(jié)束后退休（65歲），恢復(fù)性治療業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Geoff Martha將于2020年4月27日接替Ishrak，成為新任CEO。

2強(qiáng)生醫(yī)療?(Johnson & Johnson)

2019年?duì)I業(yè)收入（百萬(wàn)美元）：25963

2019年?duì)I收：-3.8%

集團(tuán)研發(fā)費(fèi)用：11355（占集團(tuán)總營(yíng)收14%）

2019年，繼2018年增長(zhǎng)放緩后，強(qiáng)生醫(yī)械業(yè)務(wù)出人意料呈負(fù)增長(zhǎng)（同比-3.8%）。主要受占比最大的兩大業(yè)務(wù)即外科手術(shù)、骨科業(yè)務(wù)下滑的影響；介入解決方案業(yè)務(wù)中的電生理學(xué)產(chǎn)品、高級(jí)外科業(yè)務(wù)中的國(guó)際能源和記錄產(chǎn)品、視力業(yè)務(wù)中的ACUVUE隱形眼鏡推動(dòng)增長(zhǎng)。

關(guān)鍵業(yè)務(wù)構(gòu)成：

• 外科手術(shù)業(yè)務(wù)占比37%，同比-0.5%；仍然受到Ethicon（愛(ài)惜康）旗下高級(jí)滅菌產(chǎn)品事業(yè)部（ASP）剝離的影響，高級(jí)外科業(yè)務(wù)（+2.3%）是增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，國(guó)際市場(chǎng)增長(zhǎng)顯著（+4.8%）。

• 骨科業(yè)務(wù)占比34%，繼續(xù)下滑，同比-0.5%；整體下滑滑幅度縮?。?018年同比-1.9%）；市場(chǎng)對(duì)髖關(guān)節(jié)業(yè)務(wù)中ACTIS stem和KINCISE手術(shù)自動(dòng)化系統(tǒng)、創(chuàng)傷業(yè)務(wù)新產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，但膝關(guān)節(jié)和脊柱業(yè)務(wù)下滑。

• 眼科業(yè)務(wù)占比18%，同比+1.6%，主要由一次性隱形眼鏡ACUVUE OASYS雙位數(shù)增長(zhǎng)以及國(guó)際市場(chǎng)上眼科手術(shù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)所驅(qū)動(dòng)。

• 介入解決方案占比12%，同比+13.3%；增速最高的板塊。由電生理業(yè)務(wù)（+16%）驅(qū)動(dòng)，旗下的房顫治療業(yè)務(wù)和THERMOCOOL SMARTTOUCH?導(dǎo)管業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)。

*強(qiáng)生醫(yī)療逐步退出糖尿病護(hù)理業(yè)務(wù)，只保留了專注研發(fā)生產(chǎn)可穿戴胰島素貼片的Calibra Medical，2019年該業(yè)務(wù)無(wú)營(yíng)收。

區(qū)域方面：

美國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收123.84億美元，占比48%，同比-3.5%。主要受外科手術(shù)業(yè)務(wù)-7.2%的下滑影響。

國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)收135.79億美元，占比52%，同比-4.1%。外科手術(shù)業(yè)務(wù)、骨科業(yè)務(wù)下滑。

2020發(fā)展趨勢(shì)：

強(qiáng)生醫(yī)療逐步退出了糖尿病護(hù)理領(lǐng)域，聚焦外科手術(shù)、骨科、眼科、介入解決方案四大板塊。

未來(lái)，強(qiáng)生醫(yī)療聚焦治療，發(fā)力AI，尋求創(chuàng)新加速度。

以骨科為例，與美敦力發(fā)力手術(shù)機(jī)器人一樣，強(qiáng)生醫(yī)療也將骨科未來(lái)聚焦于此，并致力于融入人工智能：

• 2018年收購(gòu)?fù)饪剖中g(shù)軟件技術(shù)開(kāi)發(fā)商O(píng)rthotaxy；

• 2019年先后收購(gòu)了手術(shù)機(jī)器人企業(yè)Auris Health、骨科手術(shù)導(dǎo)航軟件開(kāi)發(fā)商JointPoint。

• 2019年9月，強(qiáng)生醫(yī)療推出了新的3D打印鈦脊椎植入物生產(chǎn)線。

• 2019年11月，強(qiáng)生醫(yī)療與中國(guó)骨科人工智能領(lǐng)跑者北京長(zhǎng)木谷醫(yī)療科技有限公司（長(zhǎng)木谷）正式簽訂了中國(guó)骨科AI Joint戰(zhàn)略合作項(xiàng)目。旨在將頂尖關(guān)節(jié)外科權(quán)威專家們豐富的手術(shù)經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化成標(biāo)準(zhǔn)算法供機(jī)器深度學(xué)習(xí)，最終提升手術(shù)的精準(zhǔn)性和安全性。

3雅培醫(yī)療?(Abbott Laboratories)

2019年?duì)I業(yè)收入（百萬(wàn)美元）：19952

2019年?duì)I收：+6%

集團(tuán)研發(fā)費(fèi)用：2440（占集團(tuán)總營(yíng)收8%）

繼2017年排名上升3位、2018年排名上升1位后，2019年雅培醫(yī)療業(yè)務(wù)同比+6%，排名再次攀升，由第4上升至第3位。

可以看到，雖然并購(gòu)圣猶達(dá)和美艾利爾的協(xié)同效應(yīng)衰減，但雅培醫(yī)療仍保持了較高的增速，從而實(shí)現(xiàn)了排名的躍升。

雅培醫(yī)療關(guān)鍵業(yè)務(wù)表現(xiàn)：

• 診斷業(yè)務(wù)占比39%，同比+2.9%，主要受益于傳統(tǒng)診斷業(yè)務(wù)中Alinity系列產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用；分子診斷業(yè)務(wù)由于非洲某些非城府組織采購(gòu)模式的變化，在國(guó)際市場(chǎng)上的業(yè)績(jī)大幅下滑；

  美國(guó)市場(chǎng)同比+6.3%，國(guó)際市場(chǎng)同比+1.0%。

• 醫(yī)療設(shè)備業(yè)務(wù)占比61%，同比+7.6%；

  其中，

  電生理業(yè)務(wù)同比+10.2%，心臟診斷導(dǎo)管、消融導(dǎo)管強(qiáng)勢(shì)引領(lǐng)增長(zhǎng)；

  心衰業(yè)務(wù)同比+19.1%，由HeartMate 3?左心室輔助裝置、所驅(qū)動(dòng)；

  結(jié)構(gòu)性心臟病業(yè)務(wù)同比+12.9%，由二尖瓣反流微創(chuàng)治療設(shè)備MitraClip?所驅(qū)動(dòng)；

  節(jié)律管理、冠脈介入和外周血管介入、神經(jīng)調(diào)節(jié)均呈下滑趨勢(shì)；

  糖尿病業(yè)務(wù)表現(xiàn)出色，同比+30.6%，主要來(lái)源于糖尿病護(hù)理明星產(chǎn)品輔理善“瞬感”——CGM系統(tǒng) FreeStyle Libre。美國(guó)市場(chǎng)同比+48.3%；國(guó)際市場(chǎng)同比+25.1%；

區(qū)域方面：

美國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收82.61億美元，占比41%。中高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)收116.91億美元，占比59%。主要靠醫(yī)療設(shè)備的高增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。

2020發(fā)展趨勢(shì)：

同美敦力一樣，雅培在2020年同樣面臨著“換帥”。

• 2019年11月，雅培宣布其擔(dān)任CEO長(zhǎng)達(dá)21年的Miles White將于2020年3月31日正式卸任，雅培總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官Robert Ford接任。

雅培認(rèn)為，推動(dòng)可持續(xù)增長(zhǎng)背后的戰(zhàn)略框架實(shí)際上部分是一種展望未來(lái)、預(yù)測(cè)未來(lái)醫(yī)療技術(shù)和醫(yī)療需求的哲學(xué)，而收購(gòu)圣猶達(dá)和美艾利爾充分證明了這一點(diǎn)。

雅培一直在尋找并購(gòu)機(jī)會(huì)，不過(guò)近年來(lái)也在關(guān)注收購(gòu)后的債務(wù)償還?！拔覀兛偸峭ㄟ^(guò)戰(zhàn)略和機(jī)會(huì)主義的眼光來(lái)看待收購(gòu)。目前，我們沒(méi)有看到任何符合這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的東西。

雅培對(duì)2020年的發(fā)展前景表示樂(lè)觀，預(yù)測(cè)其2020年全年?duì)I收增長(zhǎng)有望達(dá)7.0%-8.0%。高于對(duì)2019年的預(yù)期。

4GE醫(yī)療(GE Healthcare)

2019年?duì)I業(yè)收入（百萬(wàn)美元）：19942

2019年?duì)I收：+1%

GE醫(yī)療未能在2019年完成其于2018年6月宣布的獨(dú)立操作，目前仍屬于GE集團(tuán)旗下四大板塊之一。

2019年，GE醫(yī)療同比+1%，基本維穩(wěn)。

GE醫(yī)療分為四大業(yè)務(wù)線：成像、超聲、生命護(hù)理解決方案、企業(yè)數(shù)字化解決方案。2019年?duì)I收199.42億美元，利潤(rùn)+5%。

GE醫(yī)療全球總裁兼首席執(zhí)行官Kieran Murphy表示，醫(yī)療行業(yè)下一個(gè)篇章將有一部分內(nèi)容留給新興技術(shù)書(shū)寫(xiě)。“這就是為什么我們把GE醫(yī)療的創(chuàng)新引擎和資源投入到與這些新一代公司的合作中，目的是為了幫助改變臨床醫(yī)生的工作方式，實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的患者護(hù)理?！?/span>

• 2019年9月，在中國(guó)推出數(shù)字醫(yī)療智能平臺(tái)Edison，推動(dòng)數(shù)字化生態(tài)圈的建立。

• 2019年11月?，GE醫(yī)療、富士膠片與哈佛大學(xué)和麻省理工學(xué)院建立合作戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，耗資5000萬(wàn)美元共建國(guó)際一流的先進(jìn)生物制造和工程中心。

• 2019年11月，GE宣布啟動(dòng)“Edison開(kāi)發(fā)者計(jì)劃”(Edison ?Developer Program)，旨在加速智能應(yīng)用和開(kāi)發(fā)者服務(wù)在醫(yī)療系統(tǒng)中的應(yīng)用和影響。

• 2019年12月，GE醫(yī)療宣布了一系列與Formlabs公司、CMR Surgical公司和Decisio Health公司的投資及合作項(xiàng)目，這三家公司分別專注于3D打印、手術(shù)機(jī)器人和虛擬醫(yī)療監(jiān)控。

2020發(fā)展趨勢(shì)：

2019年，GE任命了一系列的新領(lǐng)導(dǎo)人，

• Carolina Dybeck Happe擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官（從2020年初開(kāi)始），

• Kevin Cox?擔(dān)任首席人力資源官，

• Pat Byrne擔(dān)任Digital的CEO，

• Rachel Duan（段小纓）擔(dān)任國(guó)際業(yè)務(wù)總裁兼CEO，

• John Godsman擔(dān)任業(yè)務(wù)發(fā)展副總裁，

• Steve Winoker擔(dān)任投資者關(guān)系副總裁，

• Monish Patolawala擔(dān)任運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型副總裁，

• Chris Pereira擔(dān)任首席風(fēng)險(xiǎn)官。

這也帶來(lái)了2019年7月GE醫(yī)療換帥，來(lái)自丹納赫集團(tuán)齒科產(chǎn)品事業(yè)平臺(tái)高級(jí)副總裁及中國(guó)和亞太區(qū)總裁張軼昊接棒GE醫(yī)療中國(guó)總裁兼首席執(zhí)行官。

2019年，GE表示其達(dá)到甚至超越全年的財(cái)務(wù)目標(biāo)，并在2020年進(jìn)入良性軌道。

同時(shí)，其未來(lái)的重點(diǎn)是明確的——鞏固財(cái)務(wù)狀況，通過(guò)改善強(qiáng)化業(yè)務(wù)，并推動(dòng)長(zhǎng)期的盈利增長(zhǎng)。GE在繼續(xù)多年轉(zhuǎn)型的同時(shí)，仍致力于創(chuàng)造價(jià)值。

與此同時(shí)，GE集團(tuán)開(kāi)始推動(dòng)精益轉(zhuǎn)型和思維。

5碧迪醫(yī)療（Becton Dickinson）

2019年?duì)I業(yè)收入（百萬(wàn)美元）：17290

2019年?duì)I收：+8%

研發(fā)費(fèi)用：1062（占總營(yíng)收6%）

2018財(cái)年，碧迪醫(yī)療通過(guò)完成對(duì)巴德的收購(gòu)獲得排名的大幅提升。

2019財(cái)年，碧迪醫(yī)療營(yíng)收同比+8.2%，仍排名第5位，在Top5站穩(wěn)了腳跟。

在碧迪醫(yī)療業(yè)務(wù)中，

醫(yī)療部門(mén)占比52%，同比+5.2%。受到巴德部分產(chǎn)品營(yíng)收收入財(cái)報(bào)的有利影響。由藥物輸送解決方案（+5.9%）、藥物管理解決方案（+6.4%）、醫(yī)藥系統(tǒng)（+4.8%）推動(dòng)；糖尿病護(hù)理增長(zhǎng)略低（+0.5%），新興市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)部分被美國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩所抵消。

生命科學(xué)占比25%，同比-0.7%。增長(zhǎng)主要由預(yù)分析系統(tǒng)業(yè)務(wù)（+0.3%）核心產(chǎn)品在新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)，以及診斷系統(tǒng)業(yè)務(wù)中BD MAX^TM診斷平臺(tái)以及核心微生物產(chǎn)品增長(zhǎng)所推動(dòng)；由于先進(jìn)生物加工業(yè)務(wù)的剝離，生物科學(xué)受到了不利影響-3.8%。

介入部門(mén)占比23%，相較于2018財(cái)年提升4個(gè)百分點(diǎn)。同比+29.3%，主要是將巴德的收入計(jì)入了2019財(cái)年；手術(shù)產(chǎn)品（+17.3%）、外周干預(yù)（+33.0%）、泌尿外科和重癥監(jiān)護(hù)（+42.4%）三大細(xì)分業(yè)務(wù)均保持雙位數(shù)高增長(zhǎng)。

區(qū)域方面，

美國(guó)是BD醫(yī)療第一大市場(chǎng)，貢獻(xiàn)了56%的營(yíng)收，同比+11.0%。

國(guó)際市場(chǎng)貢獻(xiàn)44%的營(yíng)收，同比+4.8%；其中，中國(guó)市場(chǎng)是主要增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。

2020發(fā)展趨勢(shì)：

碧迪醫(yī)療也在2020年經(jīng)歷換帥。

• 2019年9月，碧迪醫(yī)療宣布現(xiàn)任全球首席執(zhí)行官CEO?Vince Forlenze?于2020年1月28日退休，Vince Forlenze 仍繼續(xù)擔(dān)任公司董事會(huì)的職務(wù)。碧迪醫(yī)療原全球總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官Tom Polen接任CEO。

BD在2019財(cái)年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)強(qiáng)勁，三大領(lǐng)域的均衡增長(zhǎng)繼續(xù)證明了其投資的深度和廣度。BD和巴德的整合正在順利進(jìn)行中，兩者的整合將在2020財(cái)年完成。除此之外，BD還在2019財(cái)年償還了20億美元的債務(wù)。

2020財(cái)年，BD將繼續(xù)加強(qiáng)其核心戰(zhàn)略，即“專注在醫(yī)療領(lǐng)域最具影響力的領(lǐng)域”。BD預(yù)期其2020財(cái)年的增長(zhǎng)率為5.0%-5.5%。

6西門(mén)子醫(yī)療?(Siemens Healthineers)

2019年?duì)I業(yè)收入（百萬(wàn)美元）：16115

2019年?duì)I收：+8%

研發(fā)費(fèi)用：1461（占總營(yíng)收9%）

2019財(cái)年是西門(mén)子醫(yī)療獨(dú)立以后第一個(gè)完整的財(cái)年。2019財(cái)年，西門(mén)子醫(yī)療營(yíng)收161.15億美元，同比+8%。

*2018財(cái)年因?yàn)樯鲜性騼H統(tǒng)計(jì)10個(gè)月。

關(guān)鍵業(yè)務(wù)構(gòu)成：

• 影像業(yè)務(wù)占比61%，同比+10%；分子成像增長(zhǎng)顯著；所有區(qū)域均保持增長(zhǎng)，美洲市場(chǎng)增長(zhǎng)顯著。

• 診斷業(yè)務(wù)占比28%，同比+4%；EMEA、亞洲和澳大利亞增長(zhǎng)顯著，美洲營(yíng)收下滑。

• 臨床治療業(yè)務(wù)占比11%，同比+9%；主要得益于亞洲、澳大利亞、EMEA的增長(zhǎng)。

西門(mén)子醫(yī)療2019財(cái)年利潤(rùn)+16%，主要是由于節(jié)約成本計(jì)劃帶來(lái)的產(chǎn)量效應(yīng)和輕微的貨幣效應(yīng)。

區(qū)域方面：

所有區(qū)域均保持增長(zhǎng)，美洲（包括美國(guó)）、亞洲和澳大利亞市場(chǎng)均顯著增長(zhǎng)（+10%），

其中，中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)略有放緩（+9%）。

2020發(fā)展趨勢(shì)：

2020財(cái)年，西門(mén)子醫(yī)療致力于將其公司的業(yè)績(jī)提高到更高的水平。西門(mén)子醫(yī)療提出的《2025年戰(zhàn)略》是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的框架。其目標(biāo)很明確：塑造醫(yī)療行業(yè)的范式轉(zhuǎn)變，利用由此帶來(lái)的增長(zhǎng)機(jī)遇，加強(qiáng)公司對(duì)盈利增長(zhǎng)的關(guān)注。

西門(mén)子醫(yī)療在2020財(cái)政進(jìn)入《2025年戰(zhàn)略》的第二階段，即所謂的升級(jí)階段。

在此之前，西門(mén)子醫(yī)療已經(jīng)為此做了準(zhǔn)備：一方面重整了董事會(huì)，另一方面，在穩(wěn)定獨(dú)立態(tài)勢(shì)后開(kāi)始運(yùn)用其充分的現(xiàn)金流進(jìn)行并購(gòu)。

• 2019年8月，西門(mén)子醫(yī)療宣布11億美元收購(gòu)美國(guó)機(jī)器人輔助血管介入的全球技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者Corindus，強(qiáng)化其臨床治療業(yè)務(wù)，目前，Corindus正在積極尋求上市批準(zhǔn)；

• 2019年9月，西門(mén)子醫(yī)療宣布收購(gòu)美國(guó)領(lǐng)先的醫(yī)療咨詢公司 ECG管理咨詢公司的多數(shù)股權(quán)，從而進(jìn)一步擴(kuò)大其醫(yī)療企業(yè)服務(wù)（ES）業(yè)務(wù)。

7史賽克 (Stryker)

2019年?duì)I業(yè)收入（百萬(wàn)美元）：14884

2019年?duì)I收：+9%

研發(fā)費(fèi)用：971（占總營(yíng)收7%）

2019年，史賽克繼續(xù)保持近10%的增長(zhǎng)（+9.4%），這已經(jīng)是其連續(xù)第7年的高速增長(zhǎng)。

• 醫(yī)療手術(shù)部門(mén)占比44%，同比+8.8%。由于收購(gòu)了瑞士醫(yī)療設(shè)備公司SafeAir AG公司，儀器業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)（+12%）；而內(nèi)窺鏡仍保持高增長(zhǎng)+7.5%，略有放緩，2019年，史賽克內(nèi)窺鏡推出了1688高級(jí)成像模式平臺(tái)，這是其下一代旗艦可視化技術(shù)，具有4K圖像質(zhì)量和ICG熒光覆蓋。

• 骨科業(yè)務(wù)占比35%，同比+5.2%；所有細(xì)分保持增長(zhǎng)，膝關(guān)節(jié)（+6.7%）增長(zhǎng)較高；史賽克推出的Mako機(jī)器人輔助手術(shù)系統(tǒng)適用于與膝關(guān)節(jié)、髖關(guān)節(jié)、肘關(guān)節(jié)等關(guān)節(jié)置換術(shù)，目前該設(shè)備已在中國(guó)獲得了髖關(guān)節(jié)手術(shù)許可。

• 神經(jīng)脊椎業(yè)務(wù)占比21%，同比+19.2%，增長(zhǎng)持續(xù)最高。神經(jīng)業(yè)務(wù)同比+13.5%；脊柱業(yè)務(wù)獲得突破性高增長(zhǎng)（+31.1%），源于對(duì)于微創(chuàng)脊柱公司K2M的收購(gòu)。

區(qū)域方面：

美國(guó)地區(qū)占比74%，相較于2018年上升2個(gè)百分點(diǎn)，同比+11.3%。美國(guó)市場(chǎng)作為史賽克主戰(zhàn)場(chǎng)的影響力進(jìn)一步強(qiáng)化；國(guó)際地區(qū)占比26%，同比+4.6%。

2020發(fā)展趨勢(shì)：

史賽克董事長(zhǎng)兼CEO Kevin Lobo表示：“這（2019年的業(yè)績(jī)）標(biāo)志著我們的有機(jī)銷(xiāo)售連續(xù)第七年加速增長(zhǎng)，證明了我們的才能、文化和持久的運(yùn)營(yíng)模式。在各個(gè)業(yè)務(wù)和地區(qū)，史賽克的表現(xiàn)都很平衡，這使我們能夠繼續(xù)取得成功。”

史賽克通過(guò)并購(gòu)強(qiáng)化其微創(chuàng)外科手術(shù)技術(shù)。

• 2019年3月，史賽克宣布收購(gòu)以色列的OrthoSpace，獲得植入型可降解生物球囊系統(tǒng)。

• 2019年9月，史賽克宣布收購(gòu)一家POC成像技術(shù)開(kāi)發(fā)商Mobius Imaging以及其兄弟公司Cardan Robotics，交易總額約為5億美元。此次收購(gòu)將推動(dòng)史賽克脊柱業(yè)務(wù)部門(mén)快速入局術(shù)中成像領(lǐng)域，與史賽克植入物和手術(shù)導(dǎo)航產(chǎn)品并駕齊驅(qū)。

史賽克預(yù)計(jì)2020年有機(jī)營(yíng)收增長(zhǎng)率將在6.5％~7.5％之間，預(yù)計(jì)調(diào)整后的每股攤薄凈利潤(rùn)將在9.00美元至9.20美元之間。

8飛利浦醫(yī)療?(Philips Healthcare)

2019年?duì)I業(yè)收入（百萬(wàn)美元）：14606

2019年?duì)I收：+9%

集團(tuán)研發(fā)費(fèi)用：2091（占集團(tuán)總營(yíng)收10%）

2019年，飛利浦醫(yī)療同比+9%。

醫(yī)療的兩大核心業(yè)務(wù)——診斷和治療業(yè)務(wù)、互聯(lián)關(guān)護(hù)及醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)，營(yíng)收146.06億美元，占據(jù)了飛利浦整體營(yíng)收的68%。

• 診斷和治療業(yè)務(wù)為主要增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，同比+10%，受圖像引導(dǎo)治療高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)、超聲中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)、影像診斷低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)；中國(guó)雙位數(shù)增長(zhǎng)；

• 互聯(lián)關(guān)護(hù)及醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)同比+8%，睡眠和呼吸護(hù)理、監(jiān)測(cè)與分析實(shí)現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)；中國(guó)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

區(qū)域方面，

北美、西歐分屬飛利浦第一、第二大市場(chǎng)；增長(zhǎng)地區(qū)所有業(yè)務(wù)都呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，診斷和治療業(yè)務(wù)更是呈雙位數(shù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

2020發(fā)展趨勢(shì)：

2020年，飛利浦繼續(xù)聚焦醫(yī)療業(yè)務(wù)。2020年1月28日，飛利浦CEO Frans van Houten表示，將對(duì)飛利浦家電業(yè)務(wù)開(kāi)放所有可能性，公司需要12-18個(gè)月的時(shí)間，來(lái)決定家電業(yè)務(wù)的最后去留；同時(shí)，在不如預(yù)期的利潤(rùn)率下，互聯(lián)關(guān)護(hù)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Carla Kriwet將離任，由飛利浦個(gè)人健康業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Roy Jakobs接任。

飛利浦同時(shí)公布了醫(yī)療業(yè)務(wù)2020年發(fā)展的核心和預(yù)期：

診斷和治療業(yè)務(wù)：專注于精準(zhǔn)診斷、診療路徑選擇、以圖像引導(dǎo)為主的微創(chuàng)解決方案。預(yù)期營(yíng)收增長(zhǎng)保持在5%-7%，利潤(rùn)率保持在14%-16%；

互聯(lián)關(guān)護(hù)及醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)：專注于貫穿醫(yī)院內(nèi)外的患者護(hù)理解決方案、流程優(yōu)化。預(yù)期營(yíng)收增長(zhǎng)保持在4%-6%，并調(diào)低了上年利潤(rùn)率16%-18%的目標(biāo)，2020預(yù)期在13%-15%之間。

9羅氏診斷?(Roche Diagnostics)

2019年?duì)I業(yè)收入（百萬(wàn)美元）：13209

2019年?duì)I收：+1%

研發(fā)費(fèi)用：1497（占總營(yíng)收11%）

相較于2018年，羅氏診斷高達(dá)+7%的高增長(zhǎng)；2019年，羅氏診斷營(yíng)收132.09億美元，同比+1%。

在羅氏診斷業(yè)務(wù)中，

• 中心實(shí)驗(yàn)室和POC診斷事業(yè)部占比60%，是營(yíng)收的主要貢獻(xiàn)者，同比+1%，主要受免疫診斷業(yè)務(wù)（+6%）；血凝監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)下滑。

• 分子診斷業(yè)務(wù)占比16%，同比+4%，是羅氏診斷業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的最強(qiáng)驅(qū)動(dòng)力；主要受血液篩查（+7%）、分子診斷床旁檢測(cè)（+35%）的強(qiáng)勁推動(dòng)。

• 組織診斷業(yè)務(wù)占比9%，同比-1%。下滑主要受羅氏診斷Benchmark全自動(dòng)免疫組化染色儀、實(shí)驗(yàn)室樣本制備系統(tǒng)Discovery Ultra的發(fā)貨延遲的影響。

• 糖尿病管理業(yè)務(wù)占比15%，同比-3%。血糖監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)保持增長(zhǎng)（+1%），胰島素輸送系統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑（-1%）。

區(qū)域方面

歐洲、中東、非洲貢獻(xiàn)了37.9%的營(yíng)收，與去年同期持平；亞太地區(qū)同比+6%，中心實(shí)驗(yàn)室和POC診斷事業(yè)部、分子診斷業(yè)務(wù)、組織診斷業(yè)務(wù)在亞太地區(qū)表現(xiàn)突出，尤其是中國(guó)；北美市場(chǎng)同比與去年持平；拉丁美洲同比+12%，貢獻(xiàn)了最高增長(zhǎng)；日本同比-2%。

2020發(fā)展趨勢(shì)：

數(shù)字化醫(yī)療、個(gè)體化醫(yī)療依然是羅氏未來(lái)不斷發(fā)力方向。2020年，羅氏診斷將繼續(xù)推動(dòng)其儀器設(shè)備以及軟件的上市，并由此帶動(dòng)試劑的消耗，推動(dòng)營(yíng)收的增長(zhǎng)。

羅氏診斷業(yè)務(wù)營(yíng)收雖然在全球遙遙領(lǐng)先，但近年來(lái)整體增長(zhǎng)率相對(duì)較低。如何進(jìn)一步拉動(dòng)全球增長(zhǎng)勢(shì)必成為其未來(lái)戰(zhàn)略的重點(diǎn)。

• 在JPM2020大會(huì)上，羅氏宣布與Illumina建立了為期15年的非排他性合作伙伴關(guān)系，以擴(kuò)大可分銷(xiāo)的NGS檢測(cè)在腫瘤學(xué)方面的應(yīng)用。羅氏將在Illumina的NextSeq 550Dx系統(tǒng)上開(kāi)發(fā)、制造和商業(yè)化用于的組織和血液的AVENIO IVD產(chǎn)品。

2020年，羅氏集團(tuán)預(yù)計(jì)營(yíng)收將以不變匯率在低-中個(gè)位數(shù)區(qū)間增長(zhǎng)。在固定匯率下，每股核心收益的增長(zhǎng)目標(biāo)與營(yíng)收大致一致。羅氏預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提高股息。

10波士頓科學(xué)（Boston Scientific）

2019年?duì)I業(yè)收入（百萬(wàn)美元）：10735

2019年?duì)I收：+9%

研發(fā)費(fèi)用：1174（占總營(yíng)收 11%）

2019年，波士頓科學(xué)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，同比+9.3%。

在波科醫(yī)療業(yè)務(wù)中，

• 心血管業(yè)務(wù)占比39%，同比+11.4%；介入性心臟病+8.7%，外圍干預(yù)+17.3%；

• 節(jié)律管理與神經(jīng)系統(tǒng)占比29%，同比+3.3%；神經(jīng)調(diào)節(jié)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)+12.0%，電生理增長(zhǎng)+5.5%；心臟節(jié)律管理業(yè)務(wù)略有下滑。

• 內(nèi)外科占比31%，同比+10.0%，增長(zhǎng)持續(xù)強(qiáng)勁；內(nèi)窺鏡+7.5%，泌尿外科和盆腔健康+13.4%。

區(qū)域方面，

波士頓科學(xué)在所有市場(chǎng)都表現(xiàn)良好。其中，美國(guó)市場(chǎng)同比+10.1%；EMEA (歐洲，中東，非洲)同比+4.0%；APAC（亞太）同比+9.9%；拉美&加拿大同比+3.3%；新興市場(chǎng)延續(xù)一直以來(lái)的優(yōu)秀表現(xiàn)，同比+14.1%。

*新興市場(chǎng)定義為包括一些波士頓科學(xué)認(rèn)為具有強(qiáng)勁增長(zhǎng)潛力的國(guó)家，涵蓋20個(gè)國(guó)家。

2020發(fā)展趨勢(shì)：

2019年，波士頓科學(xué)先后完成了對(duì)脊柱植入物制造商Vertiflex、以及對(duì)介入醫(yī)學(xué)BTG 的收購(gòu)。其中，為了完成BTG的收購(gòu)、通過(guò)反壟斷審批，波士頓科學(xué)將其全球栓塞微球業(yè)務(wù)組合——包含 Embozene、Embozene TANDEM 和 ONCOZENE 品牌——出售給瓦里安醫(yī)療系統(tǒng)公司。

這兩大收購(gòu)有望成為其未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)。

波士頓科學(xué)預(yù)計(jì)，2020年全年的收入增長(zhǎng)約10%-12%，在有機(jī)基礎(chǔ)上約增長(zhǎng)6.5%-8.5%。

2020年伊始，已是如此不同， 全球的醫(yī)療和生物制藥都因?yàn)橐粓?chǎng)疾病緊緊的關(guān)聯(lián)在一起。

此外，對(duì)于整個(gè)醫(yī)療行業(yè)來(lái)說(shuō)，行業(yè)整合的趨勢(shì)仍在繼續(xù)，這也必將使各大醫(yī)療企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。

在2019年未有超大型并購(gòu)的情況下，醫(yī)療行業(yè)排名相對(duì)維穩(wěn)。在繼續(xù)整合的趨勢(shì)下，是否會(huì)迎來(lái)一場(chǎng)新的洗牌？